> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 泰国6月产量数据关注总结 ## 核心内容 本报告聚焦于天然橡胶市场，重点分析了6月至7月期间的供需变化及市场预期，结合天气、库存、价格与价差等多维度数据，为投资者提供市场策略建议。 ## 主要观点 - **天然橡胶基本面**：整体呈现**中性偏强**态势，尽管期货盘面在7月13日下跌，但市场对泰国减产预期强烈，叠加台风与厄尔尼诺因素，推动情绪溢价。 - **策略建议**：建议**轻仓试多**，重点关注7月末发布的**泰国6月产量数据**，该数据将验证高价下的割胶弹性，进一步确认或修正减产预期。 - **市场情绪**：泰国南部因降雨导致胶水产出偏少，工厂及二盘商囤货，**水杯差抬升**，原料价格因市场买涨情绪而上涨。 - **需求端表现**：商用车尤其是重卡销量持续走高，单胎耗胶量及配套数量远高于乘用车，**验证需求端超预期**，对天胶价格形成支撑。 - **季节性规律**：6-7月为年内**价格回调窗口**，8月往往伴随价格重心逐步抬升。 ## 关键信息 ### 价格与价差分析 - **RU主力合约**：截至7月13日，RU09-01月差为**-895元/吨**，较上周微调。 - **RU-NR价差**：截至7月13日，RU-NR主力合约价差为**2225元/吨**，较上周上涨5元/吨。 - **泰混-RU价差**：截至7月13日，泰混-RU价差为**-260元/吨**，较上周下降50元/吨。 - **泰混-NR价差**：截至7月13日，泰混-NR价差为**56元/吨**，较上周下降44元/吨。 - **现货价格**： - 上海全乳胶价格为**17100元/吨**，与上周持平。 - 上海RSS3价格为**22700元/吨**，与上周持平。 - 上海3L价格为**17900元/吨**，较上周下降50元/吨。 - 保税区STR20价格为**2195美元/吨**，较上周下降10美元/吨。 - 保税区SMR20价格为**2195美元/吨**，较上周下降10美元/吨。 - 保税区SIR20价格为**2150美元/吨**，较上周上涨10美元/吨。 - 保税区非洲10号胶价格为**2120美元/吨**，较上周下降10美元/吨。 ### 库存变化 - **中国天然橡胶社会库存**：截至7月5日当周，深色胶社会库存**83.6万吨**，环比下降**2.5%**；浅色胶社会库存**38.5万吨**，环比上升**1.4%**。 - **青岛现货库存**：截至7月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存**66.94万吨**，环比下降**0.86%**。其中保税区库存下降**6.33%**，一般贸易库存下降**0.18%**。 - **期货库存**：截至7月13日，上期所RU库存**15.10万吨**，NR库存**2.10万吨**。 ### 产区供应情况 - **泰国**：降雨偏多，尤其是南部地区，导致胶水产出减少，工厂及二盘商囤货，原料供应阶段性紧张。 - **中国海南**：台风扰动，满收胶天数约**3.5天**，胶水价格偏稳，交割利润边际修复。 - **中国云南**：降水偏多，胶水价格持稳，交割利润小幅收窄。 - **印尼**：南苏门答腊省降水量低于历史均值，市场传闻干旱，减产预期增强，但实际减幅仍存在不确定性。 ### 轮胎行业动态 - **半钢胎**：多数企业开工率稳定，成品库存处于合理水平，但整体表现平淡。 - **全钢胎**：部分企业接近满产，整体表现优于半钢胎，尤其重卡销量创新高，对天胶需求拉动明显。 - **销量数据**： - 2026年6月乘用车销量**240.2万辆**，环比上升**6.60%**，同比下滑**5.30%**。 - 2026年6月商用车销量**40.9万辆**，环比上升**8.50%**，同比上升**10.70%**。 - 重卡销量**11.7万辆**，环比上升**6.50%**，同比上升**19.20%**，显示需求端持续超预期。 ## 总结 市场对泰国减产预期强烈，叠加天气因素，推动情绪溢价。6月重卡销量创新高，验证需求端超预期，为价格提供支撑。建议投资者轻仓试多，密切关注泰国6月产量数据。同时，国内库存小幅下降，期货库存维持中性偏强，价格与价差变化需结合供需及天气动态综合判断。