> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # CPO行业发展趋势与算力产业链爆发总结 ## 核心内容 2026年4月，算力产业链持续走强，成为A股市场中表现突出的领域。AI技术的快速发展推动了算力需求的激增，使得CPO（共封装光学）作为算力产业链的重要组成部分，再次成为市场关注的焦点。多家CPO概念股在2025年及2026年一季度展现出强劲的业绩增长，市场预期其高景气度将持续。 ## 主要观点 - **算力需求激增**：AI技术的发展，特别是以OpenClaw为代表的AI智能体，显著提升了算力需求，推动了算力产业链的高景气周期。 - **CPO技术重要性提升**：CPO作为光模块与芯片封装的关键技术，具有降低能耗、提升通信效率的优势，是应对摩尔定律失效的重要解决方案。 - **政策支持**：工信部推动普惠算力发展，鼓励中小企业利用算力资源，为CPO等算力相关产业提供了政策支持。 - **技术演进**：CPO技术正从2.5D向3D发展，3D堆叠技术可实现更高效的互连密度和更低的功耗。 - **市场表现强劲**：多家CPO概念股在2025年和2026年一季度业绩显著增长，如工业富联、中际旭创、源杰科技等。 ## 关键信息 ### CPO概念股业绩表现 - **2025年业绩**： - 源杰科技：净利润增长超32倍 - 赛微电子：利润增速约为9.7倍 - 南亚新材、长芯博创、胜宏科技等：业绩增速超2.7倍 - 工业富联：净利润达352.9亿元，同比增长52% - 中际旭创：净利润超107亿元，同比增长1.09倍 - **2026年一季度业绩**： - 德明利：一季度业绩有望超31.5亿元 - 光库科技、协创数据、东山精密等：一季度净利润增速有望超1倍 ### CPO技术详解 - **定义**：CPO（Co-Packaged Optics）是将光模块与芯片封装在一起的技术，旨在提升通信效率并降低能耗。 - **技术优势**： - 光子传输信息干扰小，计算密度高，能耗低。 - 适用于海量数据的远距离传输，满足AI和万物互联的需求。 - **发展趋势**： - 当前CPO技术主要为2.5D封装，未来将向3D堆叠发展，实现更高互连密度和更低功耗。 - CPO技术由光互联网络论坛（OIF）主导，多家厂商共同研发。 ### 行业领军企业 - 市值排名靠前的CPO概念股包括：工业富联、中际旭创、新易盛、立讯精密、长飞光纤、胜宏科技、天孚通信、东山精密、生益科技、鹏鼎控股、亨通光电、三环集团等。 ## 市场机遇 CPO技术的快速发展为相关企业带来了显著的市场机遇。随着AI应用场景的不断拓展和算力需求的持续增长，CPO行业有望在未来几年保持高速增长态势，成为科技股中具有长期投资价值的领域。 ## 作者与来源 - **作者**：李泉，投资顾问执业编号：S0930622070004，基金从业编号：A20211203001155 - **来源**：光大证券（EVERBRIGHT SECURITIES） ## 免责声明 本文基于公开信息进行内容创作，不保证其准确性或及时性，也不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。