> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电子行业周报总结：2026年8月2日 ## 核心内容概览 本周电子行业整体表现分化，其中部分细分领域如**被动元件、LED**出现上涨，而**PCB、光学元件、消费电子零部件、面板、其他电子**等板块则出现下跌。市场情绪受AI发展、存储价格波动、人民币升值等因素影响，资金在不同板块间流动，推动部分板块估值修复。 --- ## 主要观点 ### 1. **行业行情回顾** - **A股整体表现**：上证指数微涨0.47%，沪深300指数下跌1.31%，电子(SW)指数下跌8.77%，费城半导体指数下跌4.3%。 - **电子非半导体板块**： - **被动元件**上涨6.41%，**LED**上涨2.70%，**品牌消费电子**上涨5.07%。 - **面板**下跌3.94%，**消费电子零部件**下跌4.61%，**其他电子**下跌4.73%，**光学元件**下跌6.26%，**PCB**下跌10.77%。 - **个股表现**： - 涨幅前五：昀冢科技（+38.60%）、风华高科（+22.70%）、华体科技（+20.17%）、*ST清越（+18.92%）、汉朔科技（+16.71%）。 - 跌幅前五：东田微（-20.41%）、光智科技（-21.51%）、维峰电子（-22.20%）、科翔股份（-23.03%）、中富电路（-24.60%）。 ### 2. **行业重点公告梳理** - **朝阳科技**：上半年营收下降8.03%，净利润大幅下滑85.87%，但境外业务表现亮眼，毛利率提升。 - **新恒汇**：营收增长25.96%，蚀刻引线框架业务成为第一大收入来源，但净利润下滑61.98%。 - **顺络电子**：营收增长19.67%，净利润下降7.98%，但二季度盈利显著修复，毛利率提升。 - **乐鑫科技**：营收增长18.88%，净利润增长27.93%，境外业务增速远超境内。 - **富满微**：扭亏为盈，净利润增长353.41%，LED控制芯片业务增长显著。 - **聚灿光电**：营收下降43.83%，但LED主业增长19.28%，经营性现金流改善。 - **中船特气**：营收和净利润均大幅增长，核心产品市占率全球领先。 - **三星电机**：发布Q2财报，MLCC业务营收和利润双增长，宣布对MLCC产品涨价30%。 ### 3. **行业最新观点** - **PCB板块**： - 本周下跌10.77%，多家龙头公司跌幅较大。 - 由于AI算力需求持续，高多层PCB和HDI仍有增长潜力，但当前处于预期真空期。 - 随着英伟达和存储芯片市场波动，风险偏好下降，PCB板块面临短期压力。 - **光学元件板块**： - 本周下跌6.26%，部分公司因终端需求走弱、订单缩减及人民币升值导致汇兑损失，盈利承压。 - 海外厂商业绩指引偏弱，国内光学元件企业盈利修复尚未完全兑现。 - **其他电子板块**： - 本周下跌4.73%，主要受存储、被动元件、功率器件等板块回调影响。 - **消费电子零部件板块**： - 本周下跌4.61%，受上游原材料涨价及人民币升值影响。 - iPhone18及折叠屏量产筹备中，8月或进入备货验证窗口。 - **面板行业**： - 本周下跌3.94%，传统淡季叠加品牌客户降价要求，行业承压。 - 玻璃基板作为新技术变量，有望推动面板行业估值提升。 - **LED板块**： - 本周上涨2.70%，三安光电、乾照光电等公司表现较好。 - LED行业面临原材料涨价、人民币升值、竞争加剧等压力，但估值长期处于低位，存在修复空间。 - 高端显示和车规LED需求旺盛，但传统照明和低端背光芯片产能过剩，价格竞争严重。 - **被动元件板块**： - 本周上涨6.41%，三星电机和国产MLCC龙头业绩高增。 - 三星电机对MLCC产品涨价30%，推动行业景气度上升。 - 超高容MLCC需求旺盛，但产能释放周期较长，短期供给受限。 --- ## 关键信息 - **MLCC涨价预期**：三星电机对MLCC产品涨价30%，国产MLCC龙头业绩高增，推动被动元件板块上涨。 - **LED估值修复**：受资金高低切换影响，LED板块估值低位有望迎来修复。 - **PCB板块承压**：AI算力相关PCB需求仍具潜力，但当前处于交易拥挤期，市场情绪受外部因素拖累。 - **光学元件盈利承压**：终端需求走弱、订单缩减、人民币升值导致部分企业盈利受损。 - **面板行业面临传统淡季压力**：玻璃基板技术成熟，有望成为打开成长空间的关键。 - **消费电子零部件**：受iPhone18量产筹备影响，8月可能进入备货验证阶段。 --- ## 投资建议 - **关注MLCC赛道**：受益于AI服务器和纯电车需求增长，超高容MLCC紧缺，建议关注国产MLCC龙头。 - **关注AI PCB相关企业**：高多层PCB和HDI需求持续放量，覆铜板龙头持续涨价，PCB估值有望上修。 - **关注LED估值修复机会**：LED板块估值长期低位，存在资金切换带来的估值修复空间。 - **关注玻璃基板技术应用**：有望在先进封装中大规模应用，推动面板行业估值提升。 --- ## 风险提示 - AI发展不及预期。 - 新品销售不及预期。 - 存储价格上涨压制终端需求或对其他零部件产生挤压效应。 --- ## 总结 本周电子行业呈现明显分化，受益于AI服务器和纯电车需求的MLCC、LED、AI PCB等板块表现较好，而受市场情绪、人民币升值及传统淡季影响的PCB、光学元件、面板等板块承压。随着MLCC涨价预期的打开、LED估值修复的可能，以及玻璃基板等新技术的应用，部分细分领域仍有投资价值。建议投资者关注国产MLCC龙头、AI PCB相关企业及LED板块的估值修复机会。