20160122-安信证券-新三板策略_定增市场全面复苏-半月募集金额接近上月全额_17页_892kb

新三板市场2016年1月22日总结

核心内容概述

2016年1月，新三板市场迎来了一系列政策与融资动态的变化。证监会正式落地新三板挂牌公司分层方案，标志着多层次资本市场建设迈出了重要一步。同时，定增市场全面复苏，本周共发布100次定增预案，涉及总资金87.29亿元，上半月定增市场表现活跃，共发布215次预案，实施192次，募集资金达103亿元。此外，市场成交量和成交额有所波动，协议转让成交量增长，而做市转让成交量和成交额下降。

主要观点

新三板分层政策

• 分层方案落地：新三板挂牌公司被划分为创新层和基础层，旨在实现分类服务与分层监管，降低投资者信息收集成本，提升市场效率。
• 市场分层必要性：随着挂牌公司数量增加，差异化特征明显，分层有助于监管层实施更有针对性的管理，也为投资者提供更清晰的估值参照。
• 分层机制：每年4月30日根据年报调整层级，确保市场动态管理，维持创新层的高标准。

融资动态

• 定增市场活跃：本周发布100次定增预案，涉及资金87.29亿元，其中全有时代计划募资30亿元。
• 上半月表现：定增预案发布215次，实施192次，共募集103亿元，显示市场融资能力增强。
• 市场趋势：定增市场全面复苏，显示企业融资需求旺盛，市场信心恢复。

市场交易情况

• 成交量变化：本周总体成交量为92,266.33万股，环比下降15.14%；协议转让成交量增长19.12%，做市转让成交量下降36.79%。
• 成交额变化：总体成交额56.5285亿元，环比上涨10.32%；协议转让成交额增长81.27%，做市转让成交额下降30.24%。
• 换手率：做市转让换手率0.34%，协议转让换手率0.57%，显示市场流动性有所改善。

重点关注公司

• 新亚强：有机硅材料生产商，毛利率39.74%，净利润4254.11万元，产品广泛应用于多个领域。
• 智恒科技：智慧水务建设与运营商，毛利率51.62%，净利润3485.62万元，技术领先。
• 中感微：传感网芯片研发设计商，毛利率25.82%，净利润2927.62万元，技术实力雄厚。
• 光音网络：场景营销大数据云平台企业，毛利率40.68%，净利润2462.91万元，商业模式创新。
• 殷图网联：电力变电站远程监控设备及系统服务商，毛利率35.75%，净利润1258.35万元，产品具有市场竞争力。

关键信息

市场规模

• 截至2016年1月15日，新三板挂牌公司达5421家，其中协议转让公司4246家，做市转让公司1175家。
• 截至2016年1月8日，新三板在审项目1703家，本周新增挂牌公司162家。

估值指标

• 市盈率：整体市盈率变化显示市场估值趋于合理。
• 市销率：整体市销率变化显示市场估值水平稳定。
• 市净率：整体市净率变化显示市场估值较为健康。

交易活跃度

• 协议转让成交量前10名：东海证券、华强文化、津同仁堂等公司表现突出。
• 做市转让成交量前10名：卫东环保、联讯证券、明利股份等公司成交量较高。

风险提示

• 业绩波动风险：部分公司可能面临业绩大幅波动的风险。
• 制度推进风险：分层制度可能面临推进不达预期的风险。

行业分布

• 制造业：挂牌公司最多，达2909家，总市值7013.82亿元。
• 信息传输、软件和信息技术服务业：挂牌公司1077家，总市值2704.62亿元。
• 金融业：挂牌公司109家，总市值3615.99亿元，显示金融板块的重要性。

总结

2016年1月新三板市场在政策支持下展现出积极的发展态势，分层方案的实施为市场带来了新的活力。定增市场全面复苏，显示出企业融资需求旺盛。市场成交量和成交额波动中呈现协议转让增长、做市转让下降的趋势，反映出市场结构的调整。重点关注的5家公司涵盖了多个行业，具备良好的盈利能力和市场前景。行业分布显示制造业和信息传输、软件和信息技术服务业为主要板块，金融板块也占据重要位置。风险提示方面，业绩波动和制度推进是主要关注点。整体来看，新三板市场在政策和市场双重推动下，正逐步向多层次、规范化的方向发展。