> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月10日 沪镍不锈钢市场周报总结 ## 核心内容概览 本周沪镍和不锈钢期货价格呈现震荡调整态势。沪镍主力合约周线微涨0.63%，不锈钢则周线下跌1.96%。市场整体呈现成本支撑与需求疲软并存的格局，需关注宏观事件与基本面变化对价格的影响。 ## 市场行情回顾 ### 沪镍期货 - **周度走势**：本周沪镍主力止跌回升，周线涨幅为+0.63%，振幅2.69%。 - **收盘价格**：128180元/吨，较上周上涨800元/吨。 - **基差**：截至7月10日，电解镍现货价为128950元/吨，基差为770元/吨。 - **观点参考**：预计短线沪镍企稳偏强调整，关注M10支撑。 ### 不锈钢期货 - **周度走势**：不锈钢承压下探，周线跌幅为-1.96%，振幅4.46%。 - **收盘价格**：14290元/吨，较上周下跌285元/吨。 - **基差**：不锈钢现货价为15600元/吨，基差为1310元/吨。 - **观点参考**：预计不锈钢期价偏弱调整，关注1.4-1.42位置支撑。 ## 价格比值变化 - **镍不锈钢比值**：上期所镍不锈钢价格比值为8.97，较上周上涨0.23。 - **锡镍比值**：上期所锡镍价格比值为3.24元/吨，较上周上涨0.09。 ## 持仓变化 - **沪镍前20名净持仓**：截至7月10日，净持仓为-26480手，较上周减少6248手。 - **不锈钢前20名净持仓**：截至7月10日，净持仓为15340手，较上周增加1459手。 ## 供应端分析 ### 镍矿港口库存 - **国内镍矿港口库存**：截至7月3日，全国主要港口统计镍矿库存为1073.63万吨，较上周增加58.87万吨。 - **印尼镍矿政策**：印尼实施新版镍矿HPM公式基数上调，计划推进镍出口税和暴利税，镍矿生产成本上抬。 - **电积镍生产利润**：截至7月10日，电积镍的生产利润为-4750元/吨，较上周增加700元/吨。 ### 电解镍产量与进口 - **电解镍产量**：2026年4月产量为35250吨，同比下降0.03%。 - **精炼镍及合金进口**：2026年5月进口量为30139.889吨，同比下降15.91%；1-5月累计进口量同比增加59.15%。 ### 交易所库存 - **上期所沪镍库存**：截至7月10日，库存为99097吨，较上周下降2525吨。 - **LME镍库存**：截至7月10日，库存为274584吨，较上周下降264吨。 ## 需求端分析 ### 不锈钢产量与库存 - **不锈钢产量**：2026年6月不锈粗钢总产量为351.54万吨，环比下降7.88%。 - **300系库存**：佛山不锈钢库存为328595吨，较上周增加13144吨；无锡不锈钢库存为574186吨，较上周下降4569吨。 - **不锈钢生产利润**：截至7月10日，不锈钢生产利润为723元/吨，较上周增加43元/吨。 ### 不同行业需求变化 - **房地产行业**：1-5月房屋新开工面积同比下降22.6%，竣工面积同比下降23.4%，开发投资同比下降16.2%。 - **家电行业**：5月家用电冰箱产量同比增加18.58%，家用洗衣机产量同比增加7.55%，冷柜产量同比增加27.76%。 - **汽车产业**：6月新能源汽车产量为276万辆，同比下降3.4%；销量为281万辆，同比下降9.4%。 - **机械行业**：5月挖掘机产量同比增加25.4%，大中型拖拉机产量同比增加24.54%。 ## 主要观点 - **沪镍**：短期震荡偏强，成本支撑作用显现，但需求端压力仍存，需关注M10支撑位。 - **不锈钢**：短期偏弱调整，300系库存回升，但钢厂利润空间受限，转产200系趋势明显。 - **市场氛围**：沪镍空头氛围减弱，不锈钢空头氛围升温，持仓变化反映市场情绪波动。 ## 关键信息 - **宏观事件**：霍尔木兹危机冲击供应，海事分析公司指出海峡通航量骤降。 - **印尼政策**：镍矿审批节奏偏慢，HPM公式基数上调，镍出口税和暴利税计划推进。 - **需求端**：家电行业需求改善，机械行业产量回升，但房地产和新能源汽车需求承压。 - **库存变化**：上期所和LME镍库存均有所下降，不锈钢库存区域分化。 ## 风险提示 - 期市有风险，入市须谨慎！ - 本报告不构成投资建议，仅提供市场分析参考。 ## 研究机构简介 - **瑞达期货研究院**：成立于2003年，是业内较早的期货研究机构，研究团队经验丰富，覆盖宏观经济、金属、化工、农产品等多个领域，致力于为客户提供全面的研究支持。