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白糖研究报告总结

基本面数据

• 原糖价格较同期下跌0.5美分/磅至16.19美分/磅，价差缩小，内外价差仍有差距。
• 期货主力价格较同期上涨15%，现货基差相对偏强。

宏观及行业动态

国内动态

• 预计24/25榨季国内产量1116万吨、进口预期500万吨，25/26榨季预计产量约1120万吨，进口部分稳中个量较大出口价差依然较大，国内供需或边际改善。

国际动态

• 全球预计24/25榨季供应短缺幅度扩大。
• 巴西中南部和印度减少产量、且出口降幅明显。

趋势强度

• 当前期货趋势强度-1，处于看空状态。