> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货发布的铁矿石期货市场分析，时间范围为2026年4月14日。报告围绕铁矿石期货价格走势、现货市场动态、基本面情况及宏观环境影响展开，旨在为投资者提供市场参考与风险提示。 ## 二、市场行情态势 ### 1. 期货价格 - 铁矿石主力合约价格震荡，收于**758.5元/吨**，较前一交易日下跌**5元/吨**，跌幅为**-0.65%**。 - 成交量为**28万手**，持仓量**48.5万手**，沉淀资金达**80.95亿元**。 - 技术面显示，短期价格可能呈现**偏强反弹**态势，下方支撑位为**750元/吨**，上方压力位为**770元/吨**。 ### 2. 现货价格 - 港口现货价格微跌，青岛港**PB粉**报**762元/吨**，较前一交易日下跌**2元/吨**；**超特粉**报**648元/吨**，同样下跌**2元/吨**。 - 掉期主力价格为**103.65美元/吨**，较前一交易日下跌**0.95美元/吨**，显示市场对远期价格的预期有所下调。 ### 3. 基差价差 - 青岛港PB粉折盘面价格为**796.1元/吨**，基差为**37.6元/吨**，小幅走扩。 - 铁矿5-9价差为**21元**，9-1价差为**17.5元**，显示近期合约间价差稳定。 ## 三、基本面分析 ### 1. 供应端 - 全球铁矿石发运量环比小幅增加，但前期低发运导致**到港量环比减少**。 - 太平洋地区**飓风扰动**可能影响运输，但路径显示影响有限。 - 整体供应仍维持**宽松预期**，长期宽松压力未减。 ### 2. 需求端 - 钢厂盈利率持稳，**铁水产量延续回升**，铁矿石刚需有所支撑。 - 关注**旺季终端需求**对铁矿石的支撑力度，若需求强劲，或对价格形成支撑。 ### 3. 库存情况 - 港口库存**环比小幅下降**，**压港库存略有增加**，整体**累库压力有所缓解**。 - 钢厂进口矿库存**小幅下降**，显示市场对铁矿石的需求有所改善。 ### 4. 地缘风险 - **美伊冲突**仍存在加剧风险，市场对地缘扰动的担忧反复。 - 上周市场曾预期港口现货流动性将改善，但盘面估值明显回落，显示**短期市场情绪受压**。 - 基本面相比前期**边际改善**，但**长期宽松压力仍存**，需警惕地缘事件反复带来的波动风险。 ## 四、宏观环境影响 ### 1. 国内宏观 - 3月**PPI环比上涨1.0%**，连续6个月上涨，涨幅较上月显著扩大。 - **输入性通胀**主要由霍尔木兹海峡封锁引发的国际油价上涨所致，对国内经济预期形成提振。 ### 2. 海外宏观 - 短期地缘事件可能仍有反复，但部分**大类资产交易节奏**已逐步与事件发展脱敏。 - 市场对地缘风险的敏感度下降，有助于缓解价格波动压力。 ## 五、观点总结 - **铁矿石基本面**：供应端宽松，需求端铁水产量回升，库存压力缓解，但整体仍偏弱。 - **短期走势**：市场受地缘扰动影响，价格**震荡偏强**，需关注**美伊冲突反复**的风险。 - **投资建议**：短期可关注**震荡偏强**走势，但需警惕**市场波动风险**，建议投资者保持谨慎，合理控制仓位。 ## 六、报告信息来源 - 本报告数据来源于**Wind、Mysteel、找钢网、文华财经、金十期货网站**等公开渠道。 ## 七、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，**冠通期货**不对信息的准确性和完整性作出保证。 - 报告内容仅供参考，**不构成投资建议**，投资者需自行判断并承担相应风险。 - 报告仅限**特定客户**使用，未经授权不得**复制、引用或转载**。 --- **分析师：雍开华** **执业资格证书编号：F03095184/Z0021808** **发布机构：冠通期货股份有限公司** **期货交易咨询业务资格：已获中国证监会许可**