> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 浙商早知道总结（2026年04月23日） ## 核心内容概述 2026年4月22日，A股市场整体呈现上涨趋势，其中科创50、创业板指涨幅较大，分别达到1.71%和1.73%。恒生指数则出现下跌，跌幅为1.22%。从行业表现来看，通信、电子、综合、计算机和机械设备行业涨幅居前，而社会服务、银行、交通运输、农林牧渔和传媒行业则表现较差。当日全A总成交额为25788.47亿元，南下资金净流入48.9亿港元。 ## 主要观点 ### 1. 市场总览 - **大势**：上证指数上涨0.52%，沪深300上涨0.66%，科创50、中证1000和创业板指均上涨超过1.5%。 - **行业表现**： - 最佳行业：通信（+4.36%）、电子（+3.27%）、综合（+3.11%）、计算机（+1.94%）、机械设备（+0.9%）。 - 最差行业：社会服务（-0.73%）、银行（-0.71%）、交通运输（-0.66%）、农林牧渔（-0.53%）、传媒（-0.51%）。 - **资金流向**：当日全A总成交额为25788.47亿元，南下资金净流入48.9亿港元。 ### 2. 重要观点 #### 3.1 宏观深度报告：从“国企重估”到“特色稳市” - **所在领域**：宏观 - **核心观点**： “国企重估”负责重估，“特色估值”负责长牛。 央企“新黄金”的逻辑已从低估值+高股息，演变为“安全资产属性+稳定现金流回报+制度性稳市支撑”的三重共振。 - **市场看法**：当前市场尚未从新黄金的视角研究中特稳。 - **观点变化**：本篇报告聚焦于为何央企“新黄金”能够在资本市场层面实现长期重估并具备长牛基础。 - **驱动因素**： - 央企的“安全资产属性”和“稳定现金流回报”使其具备长期投资价值。 - 制度性稳市支撑为央企提供了更稳定的市场环境。 - **与市场差异**：本报告首次提出“特色稳市”概念。 ### 3. 风险提示 - 全球地缘政治冲突超预期 - 长期资金的制度性限制超预期 - 美国维持中东影响力的实际路径与推演不符 - 历史类比可能失效 - 央企红利资产的“实物安全”属性未获全球资金广泛认可 ## 投资评级说明 ### 股票投资评级 - **买入**：证券相对于沪深300指数涨幅超过20% - **增持**：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%之间 - **中性**：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间 - **减持**：证券相对于沪深300指数跌幅超过10% ### 行业投资评级 - **看好**：行业指数相对于沪深300指数涨幅超过10% - **中性**：行业指数相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间 - **看淡**：行业指数相对于沪深300指数跌幅超过10% > 注：投资评级仅为参考，不构成具体投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。 ## 法律声明及风险提示 - 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。 - 报告信息来源于公开资料，本公司不对其真实性、准确性及完整性作任何保证。 - 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应自行评估。 - 报告版权归本公司所有，未经许可不得复制、发布或传播。 - 未经授权使用本报告可能承担法律责任，本公司保留追责权利。 ```