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能化日报总结 - 2026年7月16日

一、核心内容概述

本日报主要分析了煤炭和烯烃两大能源化工板块的市场动态及影响因素，重点聚焦于产量、价格、政策导向以及地缘政治对市场的影响。煤炭板块呈现震荡运行态势，而烯烃板块则受到地缘政治和供应端扰动的显著影响，整体走势偏弱。

二、煤炭市场分析

1. 市场行情观点

• 操作建议：

  • 动力煤产业链企业应利用期货期权进行价格风险管理。
  • 焦煤和焦炭产业链企业应加强期货在价格风险规避和市值管理中的应用，提升制度设计和交易策略。

• 市场驱动力：

  • 煤炭市场在国家发改委的政策指引下，围绕“下限保煤、上限保电”的价格改革机制运行。
  • 6月份原煤产量同比下降9.70%，但火电发电量同比增长0.50%，整体供需仍保持平衡。
  • 全国统调电厂存煤达到2.1亿吨，平均可用天数为34天，显示储备能力较强。
  • 山东、河北地区主流钢厂对焦炭采购价提涨50-55元/吨，表明焦炭需求有所增强。

2. 期现货行情回顾

• 动力煤：

  • 动力煤期货无成交。
  • 现货价格：Q5800为868.05元/吨（+7.49%），Q5500为810元/吨（+7%），Q5000为718元/吨（+6%），Q4500为635元/吨（+7%）。

• 焦煤：

  • 焦煤期货JM2609合约收盘价1261元/吨，结算价1264元/吨，跌幅-4.0%。
  • 成交量444,026手，持仓量42.14万手。

• 焦炭：

  • 焦炭期货J2609合约收盘价1864.5元/吨，结算价1870.5元/吨，跌幅-14.5%。
  • 成交量281,59手，持仓量5.88万手。

三、煤炭行业要闻

1. 原煤产量下降：

   • 6月份原煤产量38,088万吨，同比下降9.70%。
   • 1—6月份原煤产量同比下降1.7%。

2. 发电量增长：

   • 6月份全国规上工业发电量8276亿千瓦时，同比增长2.0%。
   • 火电发电量4980亿千瓦时，同比增长0.50%。
   • 水电、核电、太阳能发电增速加快，风电由增转降。

3. 焦炭采购价上涨：

   • 2026年7月1日起，山东、河北地区主流钢厂对焦炭采购价提涨50-55元/吨。

四、烯烃市场分析

1. 行情回顾

2. 多空因素

• 乌克兰袭击俄罗斯炼油设施：

  • 乌克兰无人机持续袭击俄罗斯炼油系统，导致6月俄炼厂日均加工量降至380万桶，较年初下降150万桶。
  • 俄罗斯柴油及燃料油出口大幅下降，国内燃料短缺问题加剧。
  • 俄罗斯政府采取进口汽油和限制出口等措施，但未能修复炼油产能。

• 美伊冲突升级：

  • 美国持续军事打击伊朗目标，霍尔木兹海峡及红海航运风险上升。
  • 伊朗表示将停止履约并采取反制，冲突进入“军事施压+外交对峙”阶段。
  • 部分航运公司拒绝加入美军护航船队，LNG运输船滞留海峡附近。

• 中国炼厂开工率提升：

  • 中国独立炼厂常减压产能利用率升至41.55%，山东地炼开工率升至48.52%。
  • 部分炼厂检修结束，产能利用率有所回升。

3. 观点总结

• 聚乙烯：

  • 受国际油价支撑，短期震荡偏强，但中长期上涨空间有限。
  • 库存持续上升，生产端心态偏强，但下游接货意愿不强。

• 整体影响：

  • 地缘局势是当前能化市场的主要驱动因素。
  • 成品油供应承压，油价上涨受地缘溢价主导，但基本面疲弱限制上涨弹性。

五、免责声明

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