20250828-东兴证券-煤炭行业_三港口和焦化厂炼焦煤库存量下降_全样本独立焦企的产能利用率上升_8页_688kb

煤炭行业报告总结

煤炭行业报告分析显示，炼焦煤价格继续上涨。截至2025年8月18日，中国炼焦煤价格指数报收1357.36元/吨，环比上涨13.12%。澳主焦煤和峰景矿硬焦煤价格也环比上涨7.75%和7.64%，分别达1530元/吨和203美元/吨。

三港口（秦皇岛、黄骅港、曹妃甸港）炼焦煤库存环比下降10.79%，至254.99万吨。230家独立焦化厂炼焦煤库存环比减1.60%，平均可用天数环比降3.28%，显示库存水平下降。

产能利用率提升：全样本独立焦企产能利用率环比升0.97个百分点至74.42%，高出去年同期2.28个百分点。

需求端，焦炭产量环比增0.36%，但生铁和粗钢产量分别环比降1.54%和4.24%，表明需求疲软。

供给端，国内焦企生产积极性高，国家能源政策可能抑制煤炭供应。

结论：看好煤炭行业，价格上涨由供需推动，炼焦煤价格反弹显著。风险包括有效需求不足和煤价下跌等不及预期。