20240408-兴证期货-期权日度报告_11页_723kb

2024年4月8日期权日度报告分析：

• 市场概况：美国3月非农就业人数增加303万人，远超预期，导致市场大幅下调对美联储降息的概率，但仍对欧洲和英国央行夏季降息保持预期。国内方面，3月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为508%、530%和527%，环比上升，指示基本面改善，A股中枢整体上移。市场资金格局良好，流动性风险释放小，但指数短期震荡，上涨空间有限。

• 金融期权：成交量下降，成交PCR值略有回升；隐含波动率回落，偏度普遍高于100，看跌期权隐波溢价相对较高；大盘指数隐波与中小创隐波差大，提供隐波差回归或隐波回落的交易机会。推荐策略包括MO期权空vega策略或逢回调卖出看跌期权。

• 商品期权：铜和铝期权隐波反弹，PTA震荡上涨，成本支撑强；黄金隐波上移，但波动区间扩大受信用本位和政治经济风险影响；豆粕期权隐波下降，呈现震荡预期。

• 整体建议：短期谨慎观望A股，等待经济数据进一步改善；期权市场关注波动率和波差均值回归趋势下的交易机会。