> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC日报总结：震荡运行 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的PVC市场分析日报，发布日期为2026年8月27日，主要分析PVC市场近期走势及影响因素，涵盖供需变化、出口政策、期现价格、库存情况及房地产数据等多个方面，为投资者提供市场参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 供应端分析 - PVC开工率继续环比下降，至70.68%，为近年同期偏低水平。 - 主要影响因素包括四川永祥、济源方升、青岛海湾等装置开工下降。 - 本周青岛海湾、内蒙新中贾等装置开工提升，预计供应将小幅增加。 ### 2. 需求端分析 - 房地产市场仍处于调整阶段，多项指标（如投资、销售面积、新开工面积等）同比降幅较大。 - 1-7月份，全国房地产开发投资同比下降19.2%，商品房销售面积同比下降11.8%，销售额下降13.1%。 - 房屋新开工面积同比下降24.0%，施工面积下降12.7%，竣工面积下降23.2%，显示房地产需求疲软。 - 房地产成交面积环比回升，但仍在近年同期最低水平附近，政策刺激效果尚未显现。 ### 3. 出口情况 - 印度救济总局针对中国悬浮法PVC树脂发起反补贴调查，但短期内不征收反补贴税，影响有限。 - 中国台湾台塑9月PVC船期预售报价上调，其中CIF印度上调30美元/吨，其他地区上调10美元/吨，显示出口预期有所改善。 ### 4. 期现市场表现 - PVC2701期货合约增仓震荡，最低价4440元/吨，最高价4498元/吨，最终收盘于4473元/吨，跌幅0.53%。 - 基差方面，华东电石法PVC主流价下跌至4385元/吨，V2609合约收盘价4330元/吨，基差为55元/吨，较上周走弱16元/吨，处于中性偏高水平。 ### 5. 库存状况 - 截至8月20日当周，PVC社会库存环比减少1.31%至117.92万吨，但仍高于去年同期水平（同比增加37.49%）。 - 隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，显示库存监测更加细化。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - PVC开工率继续下降，但本周部分装置开工回升，供应小幅增加。 - 新增产能在2025年下半年陆续投产，包括万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）及嘉兴嘉化（30万吨/年）。 ### 需求端 - 房地产数据持续低迷，多项指标同比大幅下降，改善仍需时间。 - 房地产成交面积环比小幅回升，但整体仍处于低位，政策效果待观察。 ### 出口 - 印度反补贴调查对短期出口影响不大，但可能影响后续出口预期。 - 台塑上调预售报价，显示出口市场存在一定支撑。 ### 期现价格 - PVC期货价格震荡运行，处于20日均线下方。 - 基差走弱，但仍处于中性偏高水平。 ### 库存 - 社会库存高位小幅去化，库存水平仍偏高，需关注去库节奏。 --- ## 总体判断 综合来看，PVC市场短期内预计将继续震荡运行。供应端受部分装置开工下降影响，但本周有所回升；需求端受房地产拖累，整体偏弱；出口方面虽有政策风险，但台塑报价上调显示一定支撑。建议投资者关注房地产政策动向、出口订单变化及库存去化速度，以判断市场后续走势。