20260309-国贸期货-_新能源周报_地缘冲突升温_避险情绪提升_31页_2mb

新能源周报总结

核心内容概览

本周新能源市场受到地缘冲突升温与避险情绪影响，整体呈现震荡走势。工业硅与多晶硅市场因供给端复产和成本变化出现价格波动，而碳酸锂市场则在避险情绪和供需双增的背景下保持震荡偏强态势。报告中还提及了有机硅、硅片、新能源车和储能等细分领域的情况。

工业硅（SI）分析

主要观点

• 供给端：新疆地区大幅复产带动全国产量增加，全国周产量达6.61万吨，环比上升0.92%。但新疆地区电价上调增加了成本压力，可能抑制后续复产。
• 需求端：多晶硅与有机硅需求环比小幅增加，但整体偏弱。
• 库存端：显性库存和行业库存小幅去库，但库存绝对值仍处于高位。
• 成本利润：全国平均单吨成本略有上升，毛利下降，主产区毛利进一步下滑。

价格行情

• 期货价格：SI2603、SI2604、SI2605主力合约价格分别为8600元/吨、8640元/吨、8690元/吨，环比上涨3.99%、3.47%、3.51%。
• 现货价格：华东通氧553#、华东421#、昆明421#、四川421#等规格价格均有所上涨，但涨幅较小。
• 基差与价差：部分价差有所收窄，但整体震荡偏强。

交易策略

• 单边：震荡偏强
• 风险关注：大厂减复产扰动、环保政策变动

多晶硅（PS）分析

主要观点

• 供给端：全国周产量1.93万吨，环比上升1.90%。但3月排产环比增长有限。
• 需求端：硅片产量和开工率有所上升，但硅片库存增加，毛利下降。
• 库存端：工厂库存上升，注册仓单持续增加，但整体流动性较差。

价格行情

• 期货价格：PS2603、PS2604、PS2605主力合约价格分别为40480元/吨、40965元/吨、41115元/吨，环比下跌5320元/吨、5335元/吨、5380元/吨。
• 现货价格：N型致密料、N型复投料等价格下降，但跌幅较小。
• 基差与价差：N-P价差收窄，部分价差扩大。

交易策略

• 单边：观望
• 风险关注：大厂减复产扰动、反内卷政策变动

碳酸锂（LC）分析

主要观点

• 供给端：全国周产量2.26万吨，环比上升3.52%。锂辉石、锂云母和盐湖提锂产量均有上升。
• 进口端：锂精矿进口量有所增加，锂盐进口量环比上升，但同比变化不一。
• 材料需求：铁锂与三元材料周产量增加，但工厂库存有所累库。
• 终端需求：新能源车产量与销量环比下降，但出口量上升；储能需求持续增长。
• 库存端：社会库存和锂盐厂库存下降，但下游环节库存增加，整体库存偏多。
• 成本利润：外购锂云母与锂辉石提锂利润大幅下降，一体化提锂成本相对稳定。

价格行情

• 期货价格：LC2603、LC2604、LC2605主力合约价格分别为154020元/吨、155860元/吨、156160元/吨，环比下跌17880元/吨、19840元/吨、19880元/吨。
• 现货价格：电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价格均下降，跌幅约9.74%与9.94%。
• 价差与基差：电碳-工碳价差稳定，电碳-主力合约价差有所收窄。

交易策略

• 单边：看多
• 风险关注：矿端减产扰动、环保政策变动、动力大厂扰动

有机硅分析

• 产量：DMC周产量4.20万吨，环比上升1.69%。
• 库存：工厂库存环比下降，但整体库存仍偏高。
• 利润：毛利润下降，但降幅较小。
• 价格行情：DMC、107胶、硅油等现货价格均有所上涨。

光伏与新能源车

• 硅片：周产量10.85GW，环比上升2.84%；库存下降，但整体仍偏高。
• 新能源车：1月产量与销量环比下降，但出口量上升；新能源车渗透率下降，但整体增长趋势不变。

其他关键信息

• 分析师团队：白素娜、陈宇森两位分析师分别负责贵金属与新能源研究，具备丰富的行业经验与专业背景。
• 风险提示：报告强调了市场流动性风险、成本波动、政策变动等对市场的影响，提醒投资者谨慎操作。

总结

本周新能源市场整体震荡，工业硅与多晶硅价格偏强，但需关注供给与需求的平衡及政策变动风险；碳酸锂市场在避险情绪与基本面支撑下震荡偏强，但需警惕矿端减产与环保政策变动；有机硅与光伏市场表现相对稳定，但需关注库存变化与终端需求。