> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械行业周报总结 ## 核心内容 本周机械行业整体表现强劲，SW机械设备指数在上周上涨9.70%，位列申万31个一级行业分类中的第3位，跑赢沪深300指数（2.32%）。2026年至今，SW机械设备指数上涨4.83%，排名上升至第6位。 ## 主要观点 ### 1. 燃气轮机行业持续高增长，交付承压 - **三菱重工**：2026年第一季度燃气轮机新签订单达930亿日元，同比增长54.36%，环比增长35.12%。但交付仅274.9亿日元，环比下降16.55%，在手订单覆盖年限提升至5.45年，显示行业产能紧缺。 - **西门子能源**：2026年第三季度Gas Services业务新签订单达100亿欧元，同比增长62%，环比增长11.11%。交付仅为38亿欧元，连续6个季度维持在30-40亿欧元区间，显示交付增长缓慢。 - **投资建议**：看好国内燃机产业链龙头出海提速，建议关注应流股份（叶片环节）和杰瑞股份（集成商龙头）。 ### 2. 光模块设备需求激增，中国厂商迎来机遇 - **英伟达 Vera Rubin NVL72**：已在多个云平台部署，提升吞吐量10倍。1.6T光模块需求推动mSAP设备放量，需激光钻孔、LDI、压合、电镀等设备。 - **海外扩产**：AAOI启动德州工厂扩建，目标2026年底将800G/1.6T月产能提升至50万只以上，推动中国光模块设备厂商出海。 - **重点推荐**：联讯仪器，作为1.6T/NPO测试龙头，深度绑定海外客户，有望受益于海外产能扩张。 ### 3. 行业细分景气度分析 - **通用机械**：景气度拐点向上，PMI为49.2%，低于荣枯线，但回暖趋势明显。 - **工程机械**：加速向上，7月挖掘机销量同比增长13.9%，出口增长21.2%。 - **船舶**：下行趋缓，新造船价格指数为185.49，价格下滑趋缓。 - **油服设备**：底部企稳，OPEC+推动油价稳健，但地缘政治影响仍存。 - **铁路装备**：稳健向上，2026年1-7月铁路固定资产投资同比增长1.8%。 - **燃气轮机**：景气度稳健向上，全球燃机龙头GEV 2026年1H新签订单达20.1GW，同比增长64.8%。 ## 关键信息 ### 投资建议 近期建议关注的股票组合包括：应流股份、杰瑞股份、合锻智能、大族数控、芯碁微装、东威科技、联讯仪器。 ### 行业重要动态 #### 通用机械 - 中国电建中标沙特阿美棕区项目。 - 科远智慧中标海伟石化煤气化DCS项目。 - 沈阳远大中标上海石化加氢裂化装置往复式压缩机。 - 重泵公司斩获科研试验项目特大型离心泵订单。 #### 机器人 - 宇树科技IPO发行价约104元，预计市值超400亿元。 - 智平方拟赴港IPO，估值达200亿元。 - 破壳机器人完成亿美元级Pre-A轮融资。 - 魔法原子启动总部智能工厂建设，目标年产1万台机器人。 #### 工业母机 & 3D打印 - 华曙高科亮相Formnext Asia Shenzhen 2026，展示增材制造成果。 - 黑格G1系列全彩3D+UV打印机众筹突破千万美元。 - America Makes选定25家供应商参与金属增材制造认证计划。 - Elmet引进3D Systems设备推进高超音速热交换器量产。 #### 科学仪器 - Nova Biomedical收购NanoCellect，强化细胞株开发能力。 - 埃芯半导体完成10亿元融资，加速高端科学仪器布局。 - 赛莱默完成两项并购，拓展水务解决方案。 - 中生北控并购上海匠簇，拓展生命科学版图。 #### 工程机械 & 农机 - 广西黔江至吉首铁路湖南段开始招标。 - 新疆500MW光伏项目EPC中标，中铁三局报价最高。 - 阿布扎比港首批110台三一重卡交付，推动电动重卡在中东市场应用。 - 西藏两个公路项目中标，改善当地交通条件。 #### 铁路装备 - 深圳地铁签约胡志明城铁2号线可研及FEED设计咨询项目。 - 马来西亚槟城轻轨珍珠线系统总包定标，阿尔斯通或参与车辆供应。 - 哥伦比亚两条铁路走廊综合维护与运营保障合同授出。 - 广东城际中标马来西亚东海岸铁路基础设施维保项目。 #### 船舶海工 - 招商轮船与大连船舶重工签署5艘AFRAMAX油轮建造协议。 - 沪东中华累计交付65艘LNG船，采用第五代“长恒系列”船型。 - 舟山长宏国际提前交付双燃料万箱船，刷新交付记录。 - 马来西亚海工承包商Vantris Energy获得2亿美元海工合同。 ## 风险提示 - **宏观经济变化风险**：经济下行可能影响企业资本开支，对机械行业需求造成压力。 - **原材料价格波动风险**：原材料价格波动可能增加中下游成本压力。 - **政策变化风险**：财政政策及贸易保护政策可能影响下游基建需求及海外业务发展。 ## 投资评级说明 - **买入**：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。 - **增持**：预期未来3-6个月内行业上涨幅度在5%-15%之间。 - **中性**：预期未来3-6个月内行业变动幅度在-5%至5%之间。 - **减持**：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。