20220408-银河期货-_生猪周报_节后需求清淡_价格小幅回落_11页_1mb

生猪市场周报总结

核心内容概述

本周生猪市场整体呈现弱势下行态势，价格小幅回落，供需两端均表现偏弱。供应端因出栏节奏偏慢、物流运输受阻及屠宰企业开工率下滑，导致市场成交不畅；需求端则受节后消费清淡及疫情扰动影响，缺乏明显亮点。期货市场维持震荡格局，远期合约存在一定升水，但现货价格表现疲软。

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主要观点

1. 生猪价格走势

• 全国生猪价格：本周全国生猪价格整体下跌，东北地区下跌0.2-0.4元/公斤，华北地区下跌0.2-0.3元/公斤，华东地区跌幅最大，达0.3-0.6元/公斤。
• 区域差异：华南地区猪价略有上涨，整体价格呈现区域分化。
• 出栏节奏：4月以来规模企业普遍下调出栏计划，部分养殖企业有惜售情绪，但受疫情影响，市场整体出栏节奏偏慢。
• 预期走势：4月成猪数量或环比下降，供应偏紧，猪价回落空间有限。

2. 母猪&仔猪价格

• 二元母猪：价格小幅上涨至32.68元/公斤，环比上涨0.08%，但市场补栏情绪清淡，主要受商品猪价格上涨联动影响。
• 淘汰母猪：价格维持震荡，因疫情导致运输受阻，淘汰意愿不强，预计未来产能去化将逐步恢复。
• 仔猪：价格整体持平，27.3元/公斤，受猪价上涨带动，仔猪市场成交情绪回暖，但物流障碍及供应充足限制了价格上涨空间。

3. 养殖利润

• 自繁自养利润：头均亏损511元，较上周上涨20元。
• 外购仔猪利润：头均亏损282元，较上周上涨10元。
• 利润改善原因：饲料成本下降，尤其豆粕价格下跌约1000元/吨，对成本影响约0.2元/公斤。
• 未来展望：饲料成本可能继续回落，但猪价上涨动力不足，预计养殖利润亏损状况难以改变。

4. 能繁母猪与生猪存栏

• 能繁母猪存栏：3月环比下降1.23%，折算至农业农村部口径预计下降0.4%，产能去化放缓。
• 存栏变化原因：后备母猪补栏增加及淘汰母猪放缓，导致新增能繁母猪数量上升。
• 商品猪存栏：3月环比下降2.56%，但4月可能因新生仔猪数量增加而企稳。

5. 需求与出栏情况

• 出栏量：3月生猪出栏量超预期，环比增长18%，但本周出栏环比增速仅为2%，低于往年水平。
• 消费需求：清明节后消费清淡，企业库容率小幅上升，下游补货情绪有限，整体需求偏弱。
• 出栏体重：出栏体重不高，部分企业存在压栏意愿，对短期供应形成一定支撑。

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关键信息

• 价格走势：全国生猪价格整体下跌，区域间差异明显，华南略有上涨。
• 供需格局：供应端出栏节奏偏慢，需求端清淡，市场成交不畅。
• 期货市场：生猪期货维持震荡，远期合约存在升水，但现货走势疲软。
• 母猪存栏：3月能繁母猪存栏环比下降，但降幅较小，产能去化放缓。
• 仔猪市场：仔猪价格整体平稳，补栏情绪回暖但受物流影响。
• 养殖利润：成本下降带动利润改善，但猪价上涨乏力，亏损仍存。
• 未来展望：4月生猪供应或偏紧，但需求季节性回升有限，价格可能继续震荡。

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策略建议

• 单边操作：维持16700-18500区间震荡操作思路。
• 套利策略：建议观望，市场缺乏明显驱动。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：涌益资讯、农业农村部、高频成交数据等。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对由此产生的损失承担责任。