20160828-华泰证券-互联网传媒周报第75期_广电遏制明星片酬；互联网广告将行新办法_15页_1mb

行业周报总结 - 2016年08月28日

核心内容概述

本行业周报聚焦于2016年8月22日至8月26日期间的传媒行业动态，涵盖A股及海外重点公司公告、行业政策变化、市场表现及行业趋势分析。报告指出传媒板块整体表现不佳，但部分公司业绩增长显著，同时政策调整对行业带来新的影响。

主要观点

• 行业评级：传媒行业和传媒Ⅱ均维持“增持”评级。
• 市场表现：上周传媒（中信）板块下跌1.91%，跑输创业板指数。
• 政策动向：广电总局整治天价片酬和雷剧，出台《互联网广告管理暂行办法》规范互联网广告行业。
• 行业趋势：娱乐行业长期景气，关注产业链整合、内容深度结合互联网及国际化厂商。
• 奥运影响：女排夺冠带动体育热情，关注相关体育产业公司。
• 国企改革：推荐关注转型弹性较大的传统传媒企业，如人民网、城市传媒等。

关键信息

一、A股重点公司动态

1. 乐视网：获批将互联网电视用户迁转至CIBN平台，启动长期合作。
2. 华策影视：2016H1营收同比增长67%至15.5亿元，净利增长24%至2.7亿元。
3. 华录百纳：2016H1营收增长25.11%至10.96亿元，净利增长46.58%至9142万元。
4. 中南传媒：2016H1营收增长7.9%至47.45亿元，净利增长6.6%至8.4亿元。
5. 利欧股份：受让天津世纪鲲鹏部分股权并增资，持有15%股权。
6. 奥飞娱乐：与中文在线签订战略合作协议，打造IP泛娱乐生态。
7. 暴风集团：非公开发行不超过5000万股，募集资金不超过20亿元。
8. 其他公司：如新文化、三七互娱、天舟文化等均有所增长或变动。

二、海外中概股动态

1. 阿里影业：收购杭州星际61%股权，注资6100万元，持股达80%。
2. 网易：新闻DAU增长20.4%，成立国内首个互联网内容安全联盟。
3. 58同城：收购陆金申华15%股权，为58车提供金融服务。
4. 51Talk：Q2营收增长204%，K12业务表现突出。
5. 途牛：Q2净亏损扩大至7.67亿元。

三、行业要闻

• 影视行业：唐德影视与中文在线合作影游项目，豆瓣进军电影制作。
• 政策动向：广电总局整治天价片酬和雷剧，国家领导人强调提升体育实力。
• 视频/直播：爱奇艺与TVB合作推出超级网剧《再创世纪》。
• VR/AR：谷歌推出Daydream平台，苹果发布室内导航专利。
• 游戏行业：腾讯和网易市占率近60%，西山居营收增长50%。
• 万达：计划收购好莱坞六大公司之一，CGV加盟万达院线。

四、电影市场表现

• 票房情况：暑期档收官，周票房下滑，但《使徒行者》表现亮眼。
• 即将上映：包括《我们的十年》《寄生兽》《星际迷航3》等。
• 排片情况：《谍影重重5》排片33.83%，《使徒行者》排片7.49%。

五、电视市场动态

• 电视剧收视：湖南卫视《麻辣变形计》收视率1.17%，东方卫视《谜砂》收视率1.01%。
• 综艺节目收视：华策影视《挑战者联盟》收视率1.96%，北京文化《跨界歌王》收视率1.88%。
• 网络播放量：完美世界《麻辣变形计》播放量19亿，华录百纳《跨界歌王》播放量1.1亿。

风险提示

• 行业增长不达预期
• 政策监管的不确定性

推荐关注公司

• 业绩增长：分众传媒、乐视网、华策影视、省广股份、皖新传媒等。
• 政策受益：慈文传媒、华策影视等。
• 互联网广告：省广股份等营销龙头。
• 娱乐集团：万达院线、完美世界、光线传媒等。
• 国企改革：人民网、城市传媒、江苏有线等。

行业趋势

• 娱乐行业持续景气，投资围绕产业链整合、内容互联网化及国际化方向。
• 互联网广告规范发展，对行业生态有积极影响。
• 国企改革带来转型机会，关注小而美的传统传媒公司。

附录：主要公司公告摘要

• 阿里影业：收购杭州星际股权，注资。
• 乐视网：用户迁转至CIBN平台。
• 利欧股份：设立并购基金，布局海外技术型企业。
• 奥飞娱乐：与中文在线合作IP生态。
• 广电网络：与和晶科技合作，金额不低于10亿元。
• 皖新传媒：中标教科书采购项目，金额12.22亿元。
• 华策影视：营收与净利双增。
• 中南传媒：营收与净利稳步增长。
• 暴风集团：非公开发行，募资20亿元。
• 其他公司：如华谊兄弟、凯撒股份等也有不同程度的业绩变化。

评级说明

• 行业评级：以6个月内行业涨跌幅为基准，增持为超越基准。
• 公司评级：以6个月内公司涨跌幅为基准，买入为超越基准20%以上，增持为超越基准5%-20%，中性为波动在-5%~5%，减持为弱于基准5%-20%，卖出为弱于基准20%以上。

联系信息

• 许娟：执业证书编号 S0570513070010，电话 0755-82492321，邮箱 xujuan8971@htsc.com
• 周钊：电话 010-63211166，邮箱 zhouzhao@htsc.com
• 朱可夫：电话 010-56793962，邮箱 zhukefu@htsc.com