> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興窩輪日誌總結（2026年9月7日） ## 核心內容概述 本日志提供法興證券對部分港股及指數相關結構性產品（牛熊證、認股證）的分析與建議，重點關注騰訊（0700）與阿里巴巴（9988）的股價走勢及相關衍生產品的表現。此外，還列出其他多隻股票的認股證與牛熊證產品資訊，並附上市場波動數據及資金流動情況。 --- ## 主要觀點 ### 1. 騰訊（0700）走勢分析 - **上日收市價**：\$442.8，較前日上漲2.26%。 - **技術走勢**：上週五略有反彈，重返10天線約440元水平，但受制於上方多條主要均線，短線預計維持弱勢整固。 - **相關結構性產品**： - **騰訊購29978**：到期日為2026年11月30日，行使價542元，引伸波幅35.8%，溢價24.5%，實際槓桿12.2倍。 - **騰訊沽15481**：到期日為2027年1月20日，行使價410元，引伸波幅33.4%，溢價未明確列出，實際槓桿6.8倍。 ### 2. 阿里巴巴（9988）走勢分析 - **上日收市價**：\$110.1，較前日上漲2.42%。 - **技術走勢**：低位見承接，上週五反彈逾2%，預計短線維持區間波動，範圍約105元至113元。 - **相關結構性產品**： - **阿里購13814**：到期日為2026年12月15日，行使價123元，引伸波幅45.0%，溢價17.7%，實際槓桿7.0倍。 - **阿里沽13321**：到期日為2027年3月31日，行使價107元，引伸波幅43.5%，實際槓桿3.5倍。 ### 3. 其他股票及指數產品走勢 - **資金流入**：多隻股票如華虹（1347）、中芯（0981）、小米（1810）等均有資金流入，顯示市場對相關股票的關注。 - **結構性產品表現**： - **恒生指數相關**：恒指購14179（到期日2026年12月30日，行使價26,500點）與恒指沽28875（到期日2026年11月27日，行使價23,500點）均有較高槓桿與波幅。 - **中芯國際相關**：中芯購17106（到期日2027年3月31日，行使價78元）與中芯沽29863（到期日2027年1月29日，行使價74元）表現突出，實際槓桿與引伸波幅均較高。 - **小米集團-W相關**：小米購16422（到期日2027年2月18日，行使價29.38元）與小米沽15898（到期日2027年2月2日，行使價26.4元）均有較高波幅與槓桿。 - **建滔積層板相關**：建滔購28762（到期日2026年12月31日，行使價50.2元）與建滔沽28758（到期日2027年2月26日，行使價28元）表現穩定。 - **比亞迪購29980**：到期日2027年2月26日，行使價98.7元，價格\$0.050，實際槓桿6.0倍。 - **建滔化工購15859**：到期日2027年2月10日，行使價59.88元，價格\$0.105，實際槓桿2.7倍。 - **日經225相關**：日經購11167（到期日2026年12月11日，行使價75,000點）與日經沽11168（到期日2026年12月11日，行使價60,000點）均有較高波幅。 --- ## 結構性產品重點資訊 | 編號 | 相關資產 | 行使價 | 到期日 | 槓桿倍數 | 價格($) | 引伸波幅(%) | 溢價(%) | |------|----------|--------|--------|----------|---------|-------------|---------| | 14179 | 恒生指數(購) | 26,500.000 | 30/12/2026 | 14.4 | 0.086 | 18.4 | - | | 28875 | 恒生指數(沽) | 23,500.000 | 27/11/2026 | 15.9 | 0.031 | 22.5 | - | | 29090 | 騰訊(購) | 495.000 | 31/03/2027 | 6.4 | 0.053 | 33.9 | - | | 15481 | 騰訊(沽) | 410.000 | 20/01/2027 | 6.8 | 0.100 | 33.4 | - | | 15764 | 阿里巴巴(購) | 119.880 | 28/01/2027 | 5.4 | 0.090 | 45.7 | - | | 13321 | 阿里巴巴(沽) | 107.000 | 31/03/2027 | 3.5 | 0.123 | 43.5 | - | | 17106 | 中芯國際(購) | 78.000 | 31/03/2027 | 3.5 | 0.120 | 63.7 | - | | 29863 | 中芯國際(沽) | 74.000 | 29/01/2027 | 2.4 | 0.139 | 62.8 | - | | 15352 | 中國人壽(購) | 33.000 | 29/01/2027 | 6.1 | 0.109 | 40.1 | - | | 16679 | 快手科技(購) | 39.000 | 22/03/2027 | 4.0 | 0.075 | 55.8 | - | --- ## 資金流入與市場情緒 - 資金流入集中在部分科技股與指數產品，如華虹（+574萬）、中芯（+400萬）、小米（+352萬）等。 - 騰訊與阿里巴巴均表現出一定的資金承接，顯示市場對其後市仍有期待。 --- ## 風險提示 - 所有結構性產品無抵押品，投資風險較高，可能導致本金損失。 - 牛熊證設有強制收回機制，若相關資產價格觸及收回價，投資者可能失去全部投資。 - 過往表現不預示未來表現，投資者應謹慎評估風險與適合性。 --- ## 結論 法興證券建議投資者關注騰訊與阿里巴巴的短期走勢，並留意其相關結構性產品的槓桿與波幅特性。市場整體呈現波動格局，投資者應根據自身風險承受能力與投資目標，謹慎選擇適合的產品。