20230225-银河期货-鸡蛋月报_淡季不淡_蛋价将继续高企_10页_1mb

鸡蛋市场分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了2023年2月及3月鸡蛋市场的供需、成本及价格走势，指出尽管2月份为传统淡季，但鸡蛋价格仍维持在高位。预计3月份鸡蛋价格将延续高位震荡，主要受供应偏紧、成本高企及消费恢复等因素影响。

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主要观点

1. 供应端分析

• 在产存栏量：1月份全国在产蛋鸡存栏量为11.77亿只，环比减少0.2%，同比增加3.2%，仍处于历史同期低位。
• 补栏情况：1月份补栏量为3610万羽，环比减少2.6%，同比减少8%。但2月份补栏热情上升，受去年养殖利润不错及当前蛋价强势影响，预计3月份补栏量仍将维持高位。
• 淘鸡情况：2月份淘鸡供应量较少，主要因春节前集中淘汰及市场延淘情绪浓厚，淘鸡价格震荡上涨。3月份淘鸡供应量预计略有增加，但整体仍偏紧，价格维持高位。

2. 需求端分析

• 消费情况：2月份为传统淡季，但消费表现较好，餐饮和旅游消费较疫情前明显回升。
• 销量趋势：2月份全国代表销区鸡蛋销量处于春节后正常水平，库存量较低，说明供应偏紧。
• 3月份预期：尽管是消费淡季，但旅游和餐饮消费恢复，预计需求不会太差，维持2月份的消费水平。

3. 成本端分析

• 饲料成本：2月份玉米和豆粕价格小幅下跌，综合饲料成本维持在3400-3460元/吨区间，单斤鸡蛋饲料成本约3.9元，仍处于较高水平。
• 成本展望：短期来看，玉米和豆粕价格预计维持高位，饲料成本难有明显下降，对蛋价形成支撑。

4. 替代品影响

• 蔬菜价格：2月份蔬菜价格上涨，3月份预计因供应增加价格回落，但受通胀影响下跌空间有限，对鸡蛋替代需求减弱。
• 猪肉价格：2月份猪肉价格下跌，3月份预计维持低位，替代需求有限。

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关键信息

价格走势

• 2月份主产区均价4.2-4.4元/斤，主销区均价4.5-4.7元/斤，均处于历史同期高位。
• 3月份预计价格维持在4.2元/斤以上震荡，可能略扩大区间。

市场预测

• 3月份鸡蛋供应仍偏紧，需求虽为淡季但恢复较好，成本支撑强劲，预计价格将继续高企。

风险提示

• 动物疫病、宏观风险、疫情、气象灾害等。

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期货策略建议

单边策略

• 5月合约：预计现货价格相对较高，当前成本价约4000元，5月合约在4300元附近为低位，支撑作用强。建议在该位置附近逢低建仓多单，高位平仓滚动操作。

套利策略

• 5-9价差：当前价差处于高位，建议长周期逢高空5-9价差。

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联系方式

• 负责人：蒋洪艳，电话：021-65789251
• 联络对接：贾瑞林，电话：021-65789256
• 邮箱：liuqiannan_qh@chinastoc.com.cn
• 地址：
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• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799

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报告作者与免责声明

• 作者：刘倩楠，银河期货有限公司，期货从业证号：F3013727，投资者咨询从业证号：Z0014425
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图表说明

• 图1-图10：鸡蛋主产区及主销区现货价格、存栏量、蛋码占比、鸡苗价格、淘汰鸡价格、产蛋率、日龄等数据。
• 图11-图20：餐饮收入、鸡蛋销量、库存、蔬菜价格指数、猪肉价格等数据。
• 图21：鸡蛋5-9价差走势。

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总结

综上所述，2023年2月鸡蛋市场表现“淡季不淡”，价格持续高位运行。3月份预计供应仍偏紧，成本支撑强劲，需求虽为淡季但有所恢复，蛋价将维持高位震荡。建议投资者关注单边及套利策略，同时注意相关风险。