> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月6日至12日行业总结：成长赛道情绪降温，半导体短期波动加剧，静待中报验证 ## 核心内容概述 本周（2026/7/6-2026/07/12），A股市场整体震荡调整，主要指数普遍下跌。上证指数周跌幅1.17%，深证成指周跌幅3.53%，创业板指周跌幅4.41%。市场风格轮动加快，成长板块承压，而部分低位板块获得资金关注。电子行业和通信行业周跌幅分别为1.66%，传媒行业和计算机行业则分别上涨2.01%和2.74%。从年初至今，电子行业上涨65.41%，通信行业上涨51.94%，传媒行业下跌16.84%，计算机行业下跌11.06%。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、市场回顾 - **整体表现**：本周A股市场震荡调整，主要指数普遍下跌。 - **风格轮动**：成长板块压力释放，部分低位板块受资金关注。 - **行业表现**： - **电子行业**：周跌幅1.66%，跑输上证综指0.49个百分点。 - **通信行业**：周跌幅1.66%，跑输上证综指0.48个百分点。 - **传媒行业**：周涨幅2.01%，跑赢上证综指3.18个百分点。 - **计算机行业**：周涨幅2.74%，跑赢上证综指3.92个百分点。 ### 二、行业数据跟踪 #### （一）全球手机销量同比回落 - **全球销量**：2026年Q1智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%。 - **国内销量**：2026年5月中国智能手机出货2680万台，同比增长19%，增速明显回升。 #### （二）全球半导体销售额同比增速上升 - **全球销售额**：2026年5月全球半导体销售额达1206亿美元，同比增长104.1%。 - **中国销售额**：2026年5月中国半导体销售额320亿美元，同比增长88.80%。 - **日本设备出货量**：2026年5月日本半导体设备出货量5264亿日元，同比增长17.94%。 #### （三）存储周期上行 - **存储芯片价格**：自1月以来，存储芯片价格涨跌互现，高密度DDR4高位震荡回落，中密度DDR4、新一代高密度DDR5稳步上涨，NAND闪存持续走高。 - **市场预期**：存储行业周期上行，价格上涨改善市场对存储厂商收入和利润率的预期。 ### 三、投资建议 - **短期风险**：半导体成长赛道情绪过热，估值博弈加剧，板块短期波动风险需警惕。应规避高位、无业绩兑现支撑的个股。 - **长期逻辑**：全球AI算力基建持续扩张，带来存储芯片需求增量，美光上调美国投资计划至2500亿美元，显示行业基本面支撑。 - **关注赛道**： - 存储芯片国产化 - 存储上游材料与设备 - **操作建议**：可结合中报业绩预增、订单变化等基本面数据进行跟踪，板块回调后审慎评估配置机会。 ### 四、TMT行业要闻 #### （一）韩国股市“涨得快、跌得也快” - **市场特征**：韩国股市波动加剧，指数高度依赖少数龙头企业（三星电子、SK海力士）。 - **ETF影响**：杠杆ETF工具放大波动，散户杠杆资金扎堆导致市场敏感性增强。 - **风险提示**：市场对消息面反应敏感，短期波动进一步放大。 #### （二）美光加码美国投资至2500亿美元 - **投资计划**：美光将美国本土投资计划由2000亿美元上调至2500亿美元，新增500亿美元用于晶圆厂建设。 - **供应链强化**：额外投入30亿美元强化美国半导体供应链，包括向GlobalWafers战略投资5亿美元。 - **目标**：未来实现约40%的DRAM在美国本土生产，满足AI算力扩张带来的存储芯片需求。 #### （三）华为联合产业伙伴发起OPEN NPO项目 - **项目背景**：由全球计算联盟指导、Open AI Infra社区主办，华为联合中国移动研究院、京东云、百度等启动OPEN NPO项目。 - **目标**：共建国内首个NPO光互连MSA，推动构建开放统一的近封装光学标准体系。 - **意义**：加速下一代高速光互连技术创新与产业协同，为AI时代算力基础设施提供关键支撑。 ## 风险提示 - **产业政策转变**：可能对行业格局和企业运营产生影响。 - **国产算力不及预期**：可能影响国内相关产业链的发展速度。 - **行业竞争加剧**：可能压缩企业利润空间。 - **国际贸易摩擦**：可能影响全球供应链稳定性。 ## 投资评级说明 - **行业评级**：看好（维持），预计未来6~12个月内，行业指数表现强于市场基准指数。 - **股票评级**：根据预期股价表现与市场基准指数对比，分为强烈推荐、谨慎推荐、中性、回避四个级别。 ## 总结 本周A股市场震荡，成长赛道情绪降温，半导体板块短期波动加剧。全球半导体销售额持续增长，存储行业周期上行。韩国股市因半导体龙头权重集中和杠杆工具影响呈现“暴涨暴跌”特征，显示市场情绪波动。美光加大美国投资力度，华为推动NPO光互连标准体系，显示行业长期发展逻辑。建议投资者关注存储芯片国产化及上游材料设备赛道，结合中报业绩进行跟踪，谨慎评估配置机会。