> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯苯-苯乙烯日报总结 ## 核心内容 - **纯苯**：受霍尔木兹海峡通行受限影响，亚洲部分炼厂减产，导致供应收缩预期。国内纯苯开工率略有上升，港口库存持续下降。国际油价偏强，支撑纯苯低位。纯苯-石脑油价差缩小，纯苯进口利润下滑。 - **苯乙烯**：行业现金流亏损扩大，部分工厂计划检修，叠加浙江石化装置故障，开工率下滑。尽管下游需求疲软，但出口装船支撑供需面偏紧，价格支撑偏强。短期价格震荡，关注地缘政治影响及需求端变化。 ## 主要观点 ### 纯苯观点 - 原料供应风险延续，国际油价重心偏强，预计纯苯低位将受支撑。 - **策略**：BZ06短期在8200-8600区间震荡对待；EB-BZ价差关注低位做扩机会。 ### 苯乙烯观点 - 行业现金流亏损扩大，需求端偏弱，但出口装船支撑供需面偏紧。 - **策略**：EB06短期在9400-10000区间震荡对待。 ## 关键信息 - **价格及价差**： - 布伦特原油（6月）：105.33美元/桶，涨0.2%。 - WTI原油（6月）：94.40美元/桶，跌1.5%。 - CFR日本石脑油：1028美元/吨，涨3.1%。 - CFR东北亚乙烯：1380美元/吨，持平。 - 纯苯华东现货：8580元/吨，跌0.1%。 - 纯苯进口利润：-25元/吨，跌158.5%。 - 苯乙烯华东现货：10130元/吨，涨0.1%。 - EB进口利润：-311元/吨，跌3.1%。 - **库存情况**： - 纯苯江苏港口库存：22.14万吨，跌0.9%。 - 苯乙烯江苏港口库存：13.68万吨，跌14.3%。 - **开工率变化**： - 亚洲纯苯开工率：70.7%，跌1.1%。 - 国内纯苯开工率：69.5%，涨2.4%。 - 苯乙烯开工率：71.9%，跌1.4%。 --- # LPG产业数据日报总结 ## 核心内容 - **LPG**：主力合约PG2607上涨，但远月合约PG2608、PG2609上涨幅度较大。价差缩小，基差走弱。 - **外盘价格**：FEI掉期价格上升，CP掉期价格下降，外盘价格波动较大。 - **库存**：LPG港口库存下降，库容比下降。 - **开工率**：上游炼厂开工率下降，下游PDH开工率下降，MTBE、烷基化开工率上升。 ## 主要观点 - **LPG观点**：市场情绪波动，价格震荡，关注地缘政治及需求变化。 - **策略**：PG2607短期在5600-5700区间震荡对待，关注价差机会。 ## 关键信息 - **价格及价差**： - PG2607：5630元/吨，涨1.62%。 - PG2608：5473元/吨，涨1.79%。 - PG2609：5321元/吨，涨1.95%。 - PG07-08价差：157元，跌3.68%。 - PG07-09价差：309元，跌3.74%。 - 华南现货基差：1550元，跌5.49%。 - **外盘价格**： - FEI掉期M1合约：779美元/吨，涨1.92%。 - FEI掉期M2合约：723美元/吨，涨2.07%。 - CP掉期M1合约：737美元/吨，跌0.85%。 - CP掉期M2合约：655美元/吨，跌1.05%。 - **库存**： - LPG港口库存：193万吨，跌10.61%。 - LPG港口库容比：29.7%，跌10.61%。 - **开工率**： - 上游主营炼厂开工率：68.91%，跌0.68%。 - 下游PDH开工率：49.2%，跌10.75%。 - 下游MTBE开工率：66.1%，涨2.37%。 - 下游烷基化开工率：26.7%，跌15.90%。 --- # 氯碱产业期现日报总结 ## 核心内容 - **PVC、烧碱**：现货及期货价格整体下跌，烧碱行业开工率下降，PVC行业利润下滑。 - **出口**：烧碱出口利润上升，PVC出口利润下降。 - **库存**：烧碱厂库库存增加，PVC库存保持稳定。 - **需求**：烧碱下游需求下降，PVC下游制品需求疲软。 ## 主要观点 - **烧碱观点**：供需偏弱，价格震荡整理，预计本周供应量增加，进一步压制价格。 - **PVC观点**：供需格局偏弱，短期维持区间波动，关注政策及基本面改善信号。 ## 关键信息 - **价格及价差**： - 山东32%液碱折百价：1890.6元/吨，持平。 - 山东50%液碱折百价：2100.0元/吨，持平。 - 华东电石法PVC市场价：4920.0元/吨，跌0.4%。 - 华东乙烯法PVC市场价：5800.0元/吨，跌1.7%。 - SH2607：2057.0元/吨，跌2.2%。 - SH2609：2269.0元/吨，跌1.8%。 - SH基差：-166.4元/吨，涨21.7%。 - SH2607-2609价差：-212.0元/吨，跌2.4%。 - V2605：5003.0元/吨，跌0.7%。 - V2609：5153.0元/吨，跌0.7%。 - V基差：-233.0元/吨，涨6.4%。 - V2605-V2609价差：-150.0元/吨，涨2.0%。 - **出口利润**： - FOB华东港口：420美元/吨，跌8.7%。 - 出口利润：622.7元/吨，涨8.3%。 - **库存**： - 烧碱厂库库存：58.6万吨，涨4.6%。 - PVC上游厂库库存：31.1万吨，涨0.5%。 - PVC总社会库存：31.1万吨，涨0.5%。 - **需求**： - 烧碱下游开工率：氧化铝行业开工率下降，粘胶短纤行业开工率上升。 - PVC下游制品开工率：管材、型材开工率下降，预售量小幅下降。 --- # 聚酯产业链日报总结 ## 核心内容 - **PX**：供应收缩，因霍尔木兹海峡通行受限，PX工厂面临原料供应不足，开工率下降。 - **PTA**：原料供应受限，部分装置计划外检修，供需预期改善，基差走强。 - **MEG**：供应下滑，进口量预期下降，港口库存缓慢去库，预计5月去库速度加快。 - **下游产品**：价格及现金流整体疲软，部分产品略有回升。 - **开工率**：整体下降，部分区域开工率回升。 ## 主要观点 - **PX观点**：供应收缩，支撑价格，但去库力度缩减，上行承压。 - **PTA观点**：供需预期改善，基差走强，但上涨受压制。 - **MEG观点**：供应下滑，港口库存去库缓慢，5月预计加快。 - **短纤观点**：供需双弱，价格跟随原料波动，关注成本端及订单情况。 - **瓶片观点**：需求进入旺季，供应偏紧，加工费预期偏强。 ## 关键信息 - **价格及价差**： - CFR中国PX：1231美元/吨，跌0.3%。 - PX现货价格（人民币）：9824元/吨，跌0.3%。 - PX期货2607：9404元/吨，跌1.2%。 - PX期货2609：9140元/吨，跌1.3%。 - PX基差(07)：420元/吨，涨27.2%。 - PX07-PX09价差：264元/吨，涨2.3%。 - PX-原油价差：462美元/吨，跌1.3%。 - PX-石脑油价差：203美元/吨，跌14.7%。 - PX-MX价差：160美元/吨，跌8.6%。 - PTA华东现货价格：6615元/吨，涨0.1%。 - TA期货2609：6436元/吨，跌1.5%。 - TA期货2701：6204元/吨，跌0.5%。 - PTA基差(09)：179元/吨，涨141.9%。 - TA09-TA01价差：232元/吨，跌22.7%。 - PTA现货加工费：233元/吨，涨11.2%。 - PTA盘面加工费(09)：449元/吨，跌4.0%。 - PTA盘面加工费(01)：450元/吨，跌5.9%。 - MEG华东现货价格：4908元/吨，跌0.8%。 - EG期货2609：4800元/吨，跌0.9%。 - EG期货2701：4609元/吨，跌0.6%。 - MEG基差(09)：108元/吨，涨2.9%。 - EG09-EG01价差：191元/吨，跌6.4%。 - MEG进口利润：-197元/吨，跌40.8%。 - **库存**： - MEG港口库存：97.7万吨，跌1.0%。 - MEG到港预期：0.9万吨，跌80.0%。 - **开工率**： - 亚洲PX开工率：66.2%，跌0.5%。 - 中国PX开工率：80.8%，涨0.7%。 - PTA开工率：65.0%，跌10.0%。 - MEG综合开工率：67.1%，跌0.8%。 - 聚酯综合开工率：82.4%，跌3.7%。 - 直纺长丝开工率：78.3%，跌6.2%。 - 聚酯瓶片开工率：72.8%，涨0.8%。 - 直纺短纤开工率：86.2%，跌1.9%。 - 纯涤纱开工率：56.0%，跌3.4%。 - 江浙加弹机开工率：67%，持平。 - 江浙织机开工率：58%，跌1.7%。 - 江浙印染开工率：79%，跌3.7%。 --- # 聚烯烃产业期现日报总结 ## 核心内容 - **LPG**：主力合约PG2607上涨，远月合约PG2609上涨，价差缩小。 - **聚乙烯、聚丙烯**：价格整体上涨，但涨幅有限，价差变化较大。 ## 主要观点 - **LPG观点**：价格震荡，关注地缘政治及需求变化。 - **策略**：PG2607短期在5600-5700区间震荡对待。 ## 关键信息 - **价格及价差**： - L2605收盘价：8147元/吨，跌0.44%。 - L2609收盘价（主力）：8120元/吨，跌0.31%。 - L2701收盘价：7884元/吨，涨0.18%。 - PP2605收盘价：8771元/吨，涨0.60%。 - PP2609收盘价（主力）：8394元/吨，涨0.54%。 - PP2701收盘价：7947元/吨，涨0.86%。 - L59价差：27元/吨，跌28.95%。 - L91价差：236元/吨，跌14.18%。 - **库存**： - LPG炼厂库容比：26.5%，涨1.3%。 - LPG港口库存：193万吨，跌10.61%。 - **开工率**： - 上游-主营炼厂开工率：68.91%，跌0.68%。 - 样本企业周度产销率：100%，跌0.99%。 - 下游-PDH开工率：49.2%，跌10.75%。 - 下游-MTBE开工率：66.1%，涨2.37%。 - 下游-烷基化开工率：26.7%，跌15.90%。 --- # 总结 - **纯苯-苯乙烯**：纯苯供应收缩，库存下降，支撑价格；苯乙烯行业现金流亏损，但出口支撑供需面偏紧。 - **LPG**：价格震荡，库存下降，关注地缘政治及需求变化。 - **氯碱**：烧碱及PVC供需偏弱，价格震荡，关注政策及基本面改善。 - **聚酯产业链**：PX供应收缩，PTA及MEG价格震荡，下游产品现金流疲软，关注开工率及库存变化。 - **聚烯烃**：价格震荡，关注地缘政治及下游需求。