机械设备行业深度报告_算力基建系列深度_三_数据中心电源架构投资机会梳理_36页_2mb

• 报告主题: 算力基建系列深度（三）：数据中心电源架构投资机会梳理
• 核心内容:

  1. 供配电系统构成:

     • 高压变配电系统: 将市电转换为适合数据中心用电的电力，确保供电稳定。
     • 柴油发电机系统: 应对市电中断，作为备用电源，核心部件为发动机和发电机。
     • 不间断电源（UPS）: 提供电力中断时的备用电源，分为交流和直流类型。
     • 高压直流电源（HVDC）: 优化供电效率，减少能量损耗，适用于高功率场景。

  2. 市场需求分析:

     • 燃气轮机需求: 汇石能源（美国）占比超50%，重点分析了高温合金透平叶片企业前景及供应商布局。
     • 柴油发电机供需情况: 预计2023年数据中心柴油发电机组需求量约52,535台，市场规模约494.48亿元；供给端产能受限主要受发动机产量和核心零部件供应瓶颈影响。
     • UPS及HVDC市场: UPS市场需求稳定，HVDC在效率和成本上优势显著，渗透率逐步提升。

  3. 技术趋势与演进路径:

     • 柴油发电机技术: 核心部件如高压共轨系统、涡轮机叶片国产化率提升，企业产能与供应能力成为关键。
     • HVDC供电架构: 从柜内电源向独立电源柜演进，未来可实现±400V至±800V直流传电，支持更高功率密度应用。

  4. 投资建议:

     • 关注高温合金材料供应商、燃气轮机核心部件厂商（应流股份、杰瑞股份、联德股份）、柴油发电机主机厂（潍柴重机、动力新科）以及UPS、HVDC相关企业（中恒电气、科华数据、盛弘股份、禾望电气）。

  5. 风险提示:

     • 算力基建投资不及预期、技术迭代不及预期、技术路线被替代、基建推进滞后等风险。

总结

本报告全面剖析了数据中心电源架构，重点强调了HVDC及柴油发电机在算力基建中的关键作用，提出关注产业链上游核心部件供应商及技术集成商的投资机会。未来需关注电力电子技术革新（如固态变压器）及可再生能源整合趋势。