> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-8-28） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月28日发布的焦煤焦炭早报，内容涵盖市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓、预期分析及价差情况，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 产地煤矿供应未明显改善，蒙煤进口补充有限，供需紧张格局延续。 - 焦企厂内库存低位，积极补库，煤矿库存继续下滑。 - 优质主焦煤以高溢价成交，竞拍流拍率维持极低水平，采购氛围热烈。 - 多数矿井维持低库存运行，部分矿方惜售情绪升温。 ### 技术面 - 现货价格为1850元/吨，基差为241元/吨，现货升水期货，偏多。 - 20日均线向上，价格位于其上方，偏多。 - 主力持仓净多，多增，偏多。 ### 预期 - 铁水产量维持高位，高炉开工率稳中有升，钢厂对焦炭的刚性需求支撑稳固。 - 尽管焦化企业整体仍亏损，开工率未明显回升，但厂内焦煤库存普遍偏低，部分企业降至警戒线以下，被动降库压力下采购积极性提升。 - 短期焦煤价格预计暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难以增加 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 炼焦煤价格偏紧，导致焦化行业利润被严重挤压。 - 焦企大面积减产30%以上，河北、东北等主产区开工负荷降至7-8成，日均产量降至近期新低。 - 焦企惜售情绪增强，钢厂到货量下降，厂内库存处于低位。 ### 技术面 - 现货价格为1990元/吨，基差为-145.5元/吨，现货贴水期货，偏空。 - 20日均线向上，价格位于其上方，偏多。 - 主力持仓净多，多增，偏多。 ### 预期 - 炼焦煤价格坚挺，资源紧缺，焦企减产加剧，钢厂到货量下降，厂内库存低位，基本面偏紧格局为焦炭价格提供强劲支撑。 - 短期焦炭价格预计暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格数据 ### 焦煤现货价格（8月27日） | 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 | |------|------|------|------|----------------|------|------| | 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1840 | - | - | | 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1940 | - | - | | 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2040 | -20 | 干熄 | | 贸易出库 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1840 | - | - | | 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1940 | - | - | | 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1840 | - | - | | 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1940 | - | - | | 工厂平仓 | 日照港 | 二级冶金焦 | 内蒙古 | 1820 | - | 货少 | | 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1920 | - | - | | 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2165 | - | 干熄 | | 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2020 | - | - | | 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2400 | - | 干熄顶装 | | 工厂平仓 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1920 | - | - | | 工厂平仓 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2020 | - | - | | 工厂平仓 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1920 | - | - | | 工厂平仓 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2020 | - | - | ### 进口炼焦煤现货价格（8月27日） | 品名 | 品牌 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 | |------|------|------|----------------|------|------| | 主焦煤 | K4 | 曹妃甸港 | 1715 | - | - | | 主焦煤 | K4 | 京唐港 | 1715 | - | 货少 | | 主焦煤 | K4 | 日照港 | 1800 | ↑85 | 货少 | | 1/3焦煤 | GJ | 曹妃甸港 | 1475 | ↓5 | - | | 1/3焦煤 | GJ | 日照港 | 1400 | - | 无货 | | 1/3焦煤 | GJ | 防城港 | 1430 | - | - | | 肥煤 | Elga | 曹妃甸港 | 1345 | ↑15 | - | | 肥煤 | Elga | 日照港 | 1390 | ↑10 | - | | 肥煤 | Elga | 防城港 | 1380 | - | - | | 肥煤 | Elga | 江内港 | 1400 | - | - | | 肥煤 | 伊娜琳 | 曹妃甸港 | 1480 | ↑20 | - | | 肥煤 | 伊娜琳 | 日照港 | 1550 | ↑50 | 货少 | | 瘦煤 | K10 | 曹妃甸港 | 1700 | - | - | | 瘦煤 | K10 | 日照港 | 1700 | - | - | | 1/3焦煤 | GZH | 曹妃甸港 | 1330 | ↑30 | - | | 1/3焦煤 | GZH | 日照港 | 1330 | ↑30 | - | | 气煤 | SSCC | 岚山港 | 1300 | - | - | --- ## 库存情况 ### 焦煤 - 港口库存：258万吨，较上周持平 - 独立焦企库存：893万吨，较上周减少225万吨 - 钢厂库存：820万吨，较上周减少18万吨 ### 焦炭 - 港口库存：199万吨，较上周减少6万吨 - 独立焦企库存：56万吨，较上周增加12万吨 - 钢厂库存：689万吨，较上周减少9万吨 --- ## 其他关键数据 - **焦炉产能利用率**：中国230家独立焦化厂产能利用率数据（周）。 - **吨焦平均盈利**：日均盈利数据（元/吨）。 - **焦炭日均产量**：中国230家独立焦化厂日均产量（周）。 - **焦炭月度产量**：当月值（万吨），数据最新日期为2025年12月31日。 - **高炉开工率**：中国247家钢厂高炉开工率（周）。 - **铁水产量**：中国247家钢厂日均铁水产量（周），数据最新日期为2026年2月13日。 --- ## 价差分析 ### 焦煤价差 - 焦煤01 - 05价差 - 焦煤05 - 09价差 - 焦煤09 - 01价差 ### 焦炭价差 - 焦炭01 - 05价差 - 焦炭05 - 09价差 - 焦炭09 - 01价差 数据来源：Wind、Mysteel --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成投资建议，使用后果自负。 - 报告观点不代表公司立场。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info