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格林大华期货研究院：玉米、生猪、鸡蛋市场分析总结

核心内容概览

本报告由格林大华期货研究院研究员张晓君撰写，发布于2026年5月21日，内容涵盖玉米、生猪、鸡蛋三大农产品期货品种的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告基于公开数据进行分析，不构成投资建议，仅用于参考。

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一、玉米市场分析

1.1 行情复盘

• 2026年5月20日，玉米期货震荡偏弱，2607合约日跌幅0.34%，收于2351元/吨。

1.2 重要资讯

• 价格：南北港口价格呈现北稳南弱态势，锦州港收购价2340-2360元/吨，蛇口港成交价2480元/吨，较前一日下跌10元/吨。
• 进口：2026年4月玉米进口量为5万吨，为年度最低；1-4月累计进口81万吨，同比增加84.09%；2025/26年度（10-4月）累计进口253万吨，同比增加90.23%。
• 新作：入春以来气温偏高，墒情适宜，利于春播和水稻生长；但黑龙江西南部、吉林西部及内蒙古东南部部分地区土壤缺墒，影响播种。当前黑龙江春播进度过半，辽宁春播进度达七成。
• 仓单：5月20日玉米期货仓单未变化，共计84297手。
• 拍卖：中储粮5月20日采购交易计划量6000吨，全部成交；竞价销售成交率41.0%，购销双向交易成交率81.6%。

1.3 市场逻辑

• 短期：麦收腾库或导致供给增加，部分地区新麦已零星上市，替代比价优势明显，饲料企业随采随用。
• 中长期：关注26/27年度合约，种植成本或同比抬升，进口限制持续，可关注验证支撑后的低多机会。

1.4 交易策略

• 2607合约：前期空单关注2350支撑，若跌破则支撑下移至2300-2330。
• 2609合约：不建议过分看空，建议在2350附近适量止盈。
• 26/27年度合约：关注种植成本、新作生长情况及天气影响，等待实质性去产能信号。

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二、生猪市场分析

2.1 行情复盘

• 2026年5月20日，生猪期货震荡整理，2607合约日涨幅0.05%，收于10820元/吨。

2.2 重要资讯

• 价格：全国生猪均价9.53元/公斤，较前一日上涨0.02元/公斤。
• 存栏：3月末能繁母猪存栏3904万头，同比减少135万头，下降3.3%。
• 仔猪：2025年1-9月新生仔猪数量持续增加（仅7月环比下降），对应今年3月前出栏量仍呈上升趋势；10-12月连续三个月环比下降，对应4月起供给压力缓解；2026年1-2月新生仔猪环比回升，3月环比下降。
• 体重：5月14日生猪出栏均重125.37公斤，较前一周减少0.05公斤；交易均重125.32公斤，减少0.1公斤。
• 肥标价差：5月20日肥标价差为0.26元/斤，较前一日持平。
• 库容率：截至5月14日，猪肉冻品库容率为23.8%，较上周增加0.31%。
• 仓单：5月20日生猪期货仓单减少3手，共1439手。

2.3 市场逻辑

• 短期：供给压力环比减弱，猪价向下空间有限；天气转热肥猪出栏增加，上涨动力不足，预计维持低位震荡。
• 中期：二季度出栏供给压力缓解，但1-2月新生仔猪回升，年中出栏或止跌回升；3月新生仔猪环比下降，对应9月出栏压力下降。
• 长期：养殖端亏损持续，母猪淘汰仍在进行，但未出现集中超淘，全年供给仍高位，限制高点幅度。关注体重对猪肉供给的影响，等待实质性去产能。

2.4 交易策略

• 短期关注体重变化，中期关注新生仔猪，长期关注母猪存栏。
• 2607合约支撑关注10500-10600，压力关注11000-11100。
• 2609合约压力关注12500-12600，支撑继续关注12000-12100。
• 2611合约压力关注12900-13000，支撑关注12500-12600。
• 2701合约压力关注13400-13500，支撑关注13000。

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三、鸡蛋市场分析

3.1 行情复盘

• 2026年5月20日，鸡蛋期货近月合约大幅上涨，2607合约日涨幅3.2%，收于3931元/500KG。

3.2 重要资讯

• 价格：主产区鸡蛋均价4.36元/斤，主销区均价4.53元/斤，均较前一日下跌。
• 库存：全国生产环节平均库存0.98天，较前一日下降0.04天；流通环节库存1.06天，下降0.03天。
• 淘鸡：老母鸡均价6.58元/斤，较前一日下跌0.01元/斤；截至5月14日，老母鸡周度淘汰日龄为518天，较前一周增加4天。
• 存栏：4月全国在产蛋鸡存栏量13.40亿只，环比减幅1.03%，同比增幅0.83%。5月理论预估值为13.29亿只。

3.3 市场逻辑

• 短期：新开产蛋鸡减少、小码蛋供给下降驱动二季度蛋价阶段性走强；但现货快速上涨后，下游承接有限，6月梅雨季或有回落风险。
• 中期：中秋节前季节性消费支撑蛋价偏强，关注梅雨季淘鸡情况。若蛋价大幅下跌，养殖端大量淘鸡，则中秋旺季预期上调；反之则限制上涨空间。
• 长期：二季度结构性上涨行情驱动上半年补栏，四季度供给恢复，需关注供给恢复幅度对蛋价的压力。

3.4 交易策略

• 2606、2607合约：盘面贴水幅度过大，昨日大涨修复贴水，建议观望或短线操作。
• 2607合约：压力关注4000元/500KG。
• 2608合约：交易季节性消费旺季预期，压力关注4500元/500KG。
• 2609合约：若有效站稳4000压力，上移至4200元/500KG。
• 关注年底及明年一季度合约的阶段高空机会。

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四、风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
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