20260609-宏源期货-能源化工周报—PX_PTA_供应端有支撑_需求端无起色_32页_2mb

能源化工周报—PX&PTA

核心内容

本报告分析了2026年6月9日PX和PTA市场的供应、需求及价格走势，结合装置运行情况和基本面数据，为市场参与者提供近期走势预测与策略建议。

主要观点

周内总结

• PX：周内稳步回升，主要受到原油成本支撑及地方炼厂减产降负荷的影响，个别工厂检修消息落地，供应端减量支撑价格。
• PTA：价格也稳步回升，5月下旬开工率降至历史低点，现货基差坚挺，社会库存持续去化，头部工厂自律减产带动加工费明显回升，部分装置仍未重启。

后市预测

• 原油：美伊谈判僵局未解，原油价格易涨难跌，夏季需求高峰期来临，库存下降速度可能加快。
• PX：亚洲炼厂降负影响原料稳定性，石脑油走弱支撑PXN，中期去库预期仍存。
• PTA：5月停车的装置可能在6月全月维持停车状态，供应端支撑良好；聚酯企业落实减产40%计划，下游需求疲软。
• 综合：PX运行区间为8500-8800元/吨，PTA保持震荡，运行区间为6100-6350元/吨。
• 策略推荐：保持观望。

价格情况

PX

• 期货：6月8日收盘价为9002元/吨，较6月1日上涨238元/吨，涨幅2.72%。
• 现货：周内重心有所抬升，国内现货均价为8727.20元/吨，环比上涨248元/吨，涨幅2.92%。
• 石脑油：CFR日本周度均价为774.44美元/吨，PX CFR中国为1141美元/吨。
• PXN：周度均值为366.58元/吨，环比上涨17.59%，PX-MX价差上涨至155.22元/吨。

PTA

• 期货：6月8日收盘价为6466元/吨，较6月1日上涨262元/吨，涨幅4.22%。
• 现货：现货均价为6410元/吨，环比上涨233.8元/吨，涨幅3.79%。
• 基差：6.1-6.5期间，主力合约基差均值为162元/吨，现货到岸均价上涨36.4美元/吨，涨幅5.14%。

装置运行情况

PX装置

• 华东：宁波大榭、盛虹炼化、浙江石化等装置部分检修或降负，多数维持正常运行。
• 华北：乌鲁木齐石化、天津石化、福佳大化等装置部分检修或降负。
• 华中：辽阳石化、四川石化、中海油惠州等装置部分检修或降负。
• 华南：福建炼化、福海创、中化泉州等装置部分检修或降负。

PTA装置

• 四川能投：100万吨PTA装置4月15日停车，可能停车60天。
• 英力士：110万吨PTA装置4月19日停车检修，重启待定。
• 海伦石化：320万吨PTA装置4月22日停车检修，重启日期待定。
• 恒力大连：220万吨PTA装置4月20日停车，250万吨装置5月中旬检修。
• 宁波台化：150万吨PTA装置计划5月10日检修。
• 独山能源：220万吨PTA装置计划5月15日检修。
• 海南逸盛：250万吨PTA装置计划6月4日检修，7月下旬重启。

基本面分析

成本端

• 原油：欧美原油期货三周以来首次上涨，周度均价上涨，WTI和BRENT分别上涨3.31%和1.82%。
• 石脑油：CFR日本周度均价为774.44美元/吨，生产利润走弱，价格延续回落。

供应端

• PX：国内开工率6.2-6.8期间为74.28%，较5.26-6.1期间下降5.02个百分点，供应端减量支撑价格。
• PTA：开工率回升，现货基差持续上涨，社会库存减少，加工费回升明显，装置检修支撑供应端。

需求端

• 聚酯：涤纶长丝企业落实减产40%计划，市场需求抗跌性增强，但织造厂因淡季观望情绪浓厚。
• 库存：PTA社会库存减少12.40万吨，库存天数下降0.03天；聚酯工厂原料库存天数增加0.37天。

关键信息总结

• PX：价格稳步回升，主要受原油成本支撑及供应端减产影响，中期去库预期仍存。
• PTA：价格震荡，现货基差强势，供应端减产支撑加工费，库存持续去化。
• 原油：价格受地缘政治影响，周内小幅上涨，但整体震荡。
• 石脑油：价格走弱，加工利润下降，对PXN支撑减弱。
• 装置检修：PX和PTA装置检修较多，影响供应端稳定性，但部分装置逐步恢复。
• 库存：PTA社会库存下降，聚酯库存上升，供需格局变化明显。
• 策略：建议保持观望，等待市场进一步明朗。

总结

PX和PTA市场在成本支撑和供应端减产的推动下，价格稳步回升。原油价格受地缘政治因素影响，震荡上涨；石脑油价格走弱，对PXN支撑减弱。亚洲PX装置检修较多，供应端持续偏紧，但部分装置逐步恢复。PTA开工率回升，现货基差坚挺，社会库存持续去化，加工费创同期新高。聚酯企业减产，市场需求疲软，织造厂观望情绪浓厚。整体市场呈现成本支撑与需求疲软的博弈，建议投资者保持观望。