> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中债指数统计及分析月报总结（2026年3月） ## 核心内容 2026年3月，境内人民币债券市场整体表现上涨，中债-新综合指数年初至今上涨 $0.82\%$。市场成交量较上月有所回升，达到约33.11万亿元。市场波动性下降，中债-新综合指数日回报的月标准差约为 $0.035\%$，较上月回落0.006个百分点。 ## 主要观点 ### 债券市场整体表现 - 境内人民币债券市场整体财富指数为正，净价指数涨跌互现。 - 信用债市场整体财富指数回报为正，中债-信用债总指数财富指数小幅上涨 $0.33\%$。 ### 利率债市场回顾 - 国债收益率曲线呈陡峭化态势，中短端收益率小幅下行，长端收益率小幅上行。 - 中债-总指数财富指数上涨 $0.18\%$，中长期限政策性金融债表现较好。 - 中债-投资优选政策性金融债指数整体表现优于中债-投资优选国债指数。 ### 信用债市场回顾 - 信用债收益率稍有波动，但整体回报为正。 - 房地产行业信用债指数表现最佳，回报约为 $0.41\%$。 - 中国铁路债券指数及二级资本债券指数回报表现较好。 ### 主要类型债券回报相关性 - 中债-投资优选国债指数与中债-投资优选政策性金融债指数之间存在较强的正相关性。 - 各类债券指数在不同期限上的相关性有所不同，中债-投资优选信用债指数与中债-投资优选政策性金融债指数在7-10年期限上的相关性最高。 ## 关键信息 ### 债券指数回报表现 | 类型 | 指数名称 | 年初至今回报(%) | 滚动1年回报(%) | 滚动3年回报(%,年化) | |------------|----------------------------------------|-----------------|----------------|---------------------| | 综合 | 中债-新综合指数 | 0.82 | 2.10 | 4.26 | | 利率债 | 中债-1-3年国开行债券指数 | 0.62 | 2.01 | 2.60 | | 利率债 | 中债-3-5年国开行债券指数 | 0.89 | 2.30 | 3.54 | | 利率债 | 中债-7-10年国开行债券指数 | 1.25 | 2.16 | 5.12 | | 利率债 | 中债-30年期国债指数 | 0.16 | -2.90 | 7.92 | | 信用债 | 中债-短融AAA指数 | 0.45 | 1.88 | 2.31 | | 信用债 | 中债-高等级信用债综合指数 | 0.91 | 2.48 | 3.46 | | 信用债 | 中债-中高等级信用债综合指数 | 0.91 | 2.60 | 3.57 | | 信用债 | 中债-市场隐含评级AA+及以上信用债指数 | 0.79 | 2.29 | 3.38 | | 信用债 | 中债-投资级公司信用债精选指数 | 0.77 | 2.36 | 3.08 | | 信用债 | 中债-优选投资级信用债指数 | 1.03 | 2.68 | 3.78 | | 主题 | 中债-投资优选绿色债券指数 | 0.62 | 2.26 | 2.99 | | 主题 | 中债-绿色普惠主题金融债券优选指数 | 0.57 | 2.10 | 2.75 | | 主题 | 中债-AAA科技创新债券指数 | 0.83 | 2.61 | 3.79 | | 策略 | 中债-信用债价值因子精选策略指数 | 0.90 | 2.77 | 3.70 | | 策略 | 中债-中高等级公司债利差因子指数 | 0.87 | 2.50 | 3.38 | ### 信用债市场各行业表现 | 行业 | 信用债指数回报(%) | |------------------|-------------------| | 房地产行业 | 0.41 | | 金融机构二级资本债券 | 0.40 | | 国有大型商业银行及股份制商业银行二级资本债券 | 0.39 | | 商业银行二级资本债券 | 0.39 | | 中国铁路债券 | 0.41 | ### 风险统计 - 本月无新增违约发行人。 - 自2015年以来，累计违约发行人205家，存续债券1042只，存续规模达10048.2亿元。 ### 绿色债券市场 - 中国绿色债券市场整体财富指数稍有上涨，中债-中国气候相关债券指数回报为 $0.34\%$，在绿色债券指数中表现较强。 - 绿色债券市场规模保持稳定，"投向绿"债券市值规模为6.74万亿元。 - 中债-绿色债券综合指数包含1065只成分券，覆盖404家发行人，市值规模达1.82万亿元。 - 中债-碳中和绿色债券指数成分券数量为245只，市值规模为2574亿元。 ## 附录：主要类型债券回报相关性 | 指数名称 | 1-3年 | 3-5年 | 7-10年 | |----------------------------------------|-------|-------|--------| | 中债-投资优选国债指数 | 0.85 | 0.83 | 0.59 | | 中债-投资优选政策性金融债指数 | 0.92 | 0.76 | 0.47 | | 中债-投资优选地方政府债指数 | 0.82 | 0.76 | 0.50 | | 中债-投资优选信用债指数 | 0.64 | 0.76 | 0.53 | | 中债-企业债AA指数 | 0.47 | 0.50 | 0.50 | | 中债-银行间资产支持证券指数 | 0.58 | 0.61 | 0.57 | ## 奖项 - 《财资》连续六年获得“最佳ETF指数供应商”及“最佳固定收益指数供应商”。 - 《财资》获得“最佳ESG指数供应商”。 - 中债估值中心获得“中国市场年度指数供应商”、“亚洲最佳固定收益类指数供应商”等荣誉。 - 中债估值中心连续四年通过《国际证监会组织(IOSCO)金融市场基准原则》遵循情况独立鉴证。 ## 免责声明 - 本文件由中债估值中心提供，受中国相关知识产权法律法规保护。 - 未经中债估值中心事先书面同意，任何机构或个人不得以任何形式使用本文件内容。 - 中债估值中心不提供任何形式的保证或承诺，对使用本文件所造成的任何损失不承担责任。