【德勤风驭】2022年ESG化工行业白皮书_11页_8mb

德勤风驭2022年ESG化工行业白皮书总结

核心内容概述

本白皮书由德勤风驭发布，聚焦于中国化工行业在ESG（环境、社会与公司治理）方面的表现，分析了行业整体及重点企业的ESG评级情况，并探讨了ESG对企业可持续发展、财务表现和信用风险的影响。

主要观点

• ESG的重要性：ESG已成为全球投资的重要考量因素，尤其在“碳达峰、碳中和”目标推动下，国内投资机构也高度重视ESG表现。
• 德勤风驭ESG评级体系：该体系采用CICS行业划分，结合定量与定性指标，构建了具有行业特色的ESG评价框架，实现跨行业和跨时间的可比性。
• ESG评级等级：德勤风驭将ESG评级分为五个等级（S、A、B、C、D），其中S级为特殊等级，仅限于被至少5家ESG基金投资的A级企业。
• 化工行业ESG表现：2020-2022年，化工行业ESG均分从2.40提升至2.47，增长3%。其中环境（E）维度提升最显著，达10%。
• ESG与企业表现的关系：ESG表现与企业盈利能力、净利润水平呈正相关，ESG评级越高，企业财务表现越佳。同时，ESG表现也能有效降低信用债违约风险。

关键信息

2.1 化工行业ESG评级指标及披露率分析

• 指标数量：德勤风驭化工行业ESG模型共纳入137个底层指标。
• 披露率：2022年化工行业ESG指标平均完整度为47%，A级企业披露率高于其他等级。
• 指标对评分的影响：指标完整度与ESG得分高度相关，A级与D级企业平均指标完整度相差约16%，但A级得分高出D级约70%。
• 主要议题：环境（E）维度下，「气候变化」、「全生命周期」、「污染防治」是A级与D级企业得分差距的主要原因；社会（S）维度下，「供应链管理」是关键议题。

2.2 化工行业评级简述

• 行业趋势：2020-2022年，化工行业ESG表现整体提升，但受国际油价波动、疫情及环保政策影响，部分企业表现下滑。
• 评级变化：A级企业门槛逐年提高，从2.73分升至3.04分，上涨11.5%；B、C级门槛分别上涨4%和6%。
• 企业表现：A级企业在环境、社会责任和公司治理方面表现突出，且更倾向于披露详细数据。

2.3 化工行业违约率和可持续发展能力

• 信用风险：A级企业平均信用债违约率低于D级企业约1.42%，ESG表现越高，违约风险越低。
• 财务表现：ESG评级越高，企业盈利能力越强，净利润水平越高。S级企业财务表现尤为突出，尽管面临市场波动，仍能保持正增长。
• 企业韧性：S级企业在市场冲击下展现出更强的财务稳定性和可持续发展能力。

化工行业S级可持续发展龙头企业

• 企业数量：2022年，636家化工行业A股上市公司中，有15家获得S级评级。
• 代表企业：新奥股份、恩捷股份、龙佰集团等。
• 财务表现：S级企业在2017-2021年期间，营业总收入和净利润整体呈上升趋势，显示出良好的可持续发展能力和市场韧性。

总结

化工行业作为高污染、高能耗的典型行业，其ESG表现对可持续发展至关重要。德勤风驭的ESG评级体系为行业提供了科学、可比的评估工具，有助于识别ESG表现优异的企业，降低投资风险，提升企业可持续发展能力。随着“双碳”目标的推进，化工行业企业需持续提升ESG表现，以应对日益增长的环境和社会责任要求。