> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-07-29 甲醇早报总结 ## 核心内容概览 - **甲醇2609合约**：预计本周甲醇价格将震荡运行，区间为2500-2645元/吨。 - **市场基本面**：国内甲醇价格上周震荡上涨，本周预计延续震荡格局，内地价格强于港口，受产区低库存和局部装置检修支撑，港口累库预期兑现，基差转为贴水，下游需求疲弱对价格有压制。 - **宏观因素**：7月底将召开年中政治局会议，市场对政策加码有预期；美联储、日英央行将公布利率决议；霍尔木兹海峡通航量降至零，宏观扰动持续，需关注对甲醇市场的影响。 ## 主要观点 ### 偏多因素 1. **装置检修**：部分企业如内蒙古黑猫、山西中信等装置停车或降负荷，对供应形成支撑。 2. **进口收缩预期**：伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. **库存低位**：前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. **下游节前备货**：部分下游用户继续节前备货，对市场有一定支撑。 ### 中性因素 1. **港口库存上涨**：华东、华南港口社会库存总量大幅累库，对价格有压制作用。 2. **沿海可流通货源增加**：沿海地区甲醇整体可流通货源上涨，对价格形成压力。 3. **全国甲醇负荷下降**：全国甲醇负荷较上周下降3.81%，对供应略有影响。 ### 偏空因素 1. **国内开工高位**：国内甲醇开工率维持在高位，货源供应充足。 2. **下游需求疲弱**：随着春节临近，甲醛等下游逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. **港口需求减弱**：港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。 4. **下游备货完成**：多数下游已完成节前备货，阶段性需求减弱。 ## 关键信息 ### 甲醇现货价格 - **江苏**：2610元/吨（周跌3.40%） - **鲁南**：2400元/吨（周涨0.00%） - **河北**：2400元/吨（周跌3.23%） - **内蒙古**：2275元/吨（周跌2.88%） - **福建**：2655元/吨（周跌2.57%） ### 甲醇期货价格 - **期货收盘价**：2601元/吨（周跌4.30%） ### 基差情况 - **江苏-期货**：9元/吨（周涨25%） - **进口成本-期货**：2684元/吨（周跌2.64%） - **进口价差**：-74元/吨（周跌19%） ### 价差结构 - **江苏-鲁南**：210元/吨（周跌18%） - **江苏-河北**：210元/吨（周涨92%） - **江苏-内蒙古**：335元/吨（周涨20%） - **中国-东南亚**：-141元/吨（周跌2%） ### 开工率 - **全国**：74.90%（周跌3.81%） - **华东**：80.65%（周涨0.00%） - **山东**：68.71%（周跌2.39%） - **西南**：44.06%（周跌1.22%） - **西北**：81.54%（周跌3.55%） ### 库存情况 - **华东港口**：23.86万吨（周涨5.76万吨） - **华南港口**：14.90万吨（周涨4.90万吨） ### 甲醇生产利润 - **煤制**：155元/吨（周跌68元/吨） - **天然气制**：50元/吨（周涨0元/吨） - **焦炉气制**：377元/吨（周涨462元/吨） ### 甲醇传统下游产品价格 - **甲醛**：1070元/吨（周涨0%） - **二甲醚**：4450元/吨（周涨0%） - **醋酸**：3550元/吨（周涨0%） ### 甲醛生产利润和负荷 - **利润**：-258元/吨（周涨36元/吨） - **负荷**：30.98%（周涨0.01%） ### 二甲醚生产利润和负荷 - **利润**：742元/吨（周涨114元/吨） - **负荷**：9.79%（周涨1.45%） ### 醋酸生产利润和负荷 - **利润**：915元/吨（周涨51元/吨） - **负荷**：72.32%（周跌1.29%） ### MTO生产利润和负荷 - **利润**：-2352元/吨（周涨294元/吨） - **负荷**：84.18%（周跌2.27%） ### 甲醇进口价差 - **进口价差**：-74元/吨（周跌19元/吨） ### 国内装置检修情况 - **西北**：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油等企业计划检修或已停车。 - **华北**：山西梗阳、山西华垦、山西蔺鑫等企业计划检修或已停车。 - **华中**：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业计划检修或已停车。 - **华东**：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业计划检修或已停车。 - **东北**：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业计划检修或已停车。 - **国外**：伊朗、沙特、阿曼、马来西亚等国的甲醇企业有检修或恢复计划。 ## 总结 综上所述，甲醇市场在2026年7月29日早报中呈现出震荡格局，受供需变化、政策预期及宏观因素影响较大。虽然部分装置检修和下游节前备货对价格形成支撑，但港口库存增加及下游需求疲弱对价格有压制作用。投资者需密切关注政策动向、宏观经济变化及市场供需情况，以把握甲醇价格走势。