资管产品发行月报：8月银行理财产品发行数量继续萎缩，首批四只创业板定开混合基金发行-20200916-上海证券-15页_501kb

2020年8月资产管理产品市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2020年8月中国资产管理产品市场的主要表现，涵盖公募基金、银行理财产品及理财子公司产品的发行、募集、到期及收益率情况，旨在为市场参与者提供参考。

主要观点

• 市场整体表现：8月资管产品发行数量整体下降，其中银行理财发行数量显著减少，而信托产品发行数量则有所上升。
• 公募基金市场：创业板注册制改革推动了首批四只创业板定开混合基金的发行，募集规模达35.02亿份，且基金募集热度有所下降。
• 银行理财产品市场：理财产品收益率整体下降，中期产品仍是主要发行类型，但短期产品跌幅较大。
• 理财子公司产品市场：理财子公司产品发行量下降，但长期产品仍占主导地位，商品资产配置比例上升。

关键信息

一、全市场资产管理产品发行概况

• 发行数量：

  • 银行理财：2020年8月发行2484只，较上月大幅下降。
  • 公募基金：8月新成立153只基金。
  • 信托产品：8月发行331只，募集规模268.16亿元，涨幅较大。
  • 私募基金：8月发行2028只，募集规模19.72亿元。
  • 券商资管：8月发行506只，募集规模99.67亿元。

• 发行规模：

  • 全市场新发行产品总规模为4658.57亿元。
  • 公募基金募集规模为4271.02亿份，较上月下降。
  • 信托产品募集规模上涨明显。

二、公募基金市场

• 发行情况：

  • 8月共有242只基金正在发行，其中166只延续上月募集，76只为新增发行。
  • 新成立基金118只，募集规模达4271.02亿份。
  • 8月基金募集规模下降，但权益类产品仍保持高位，明星基金经理吸金效应显著。

• 基金类型：

  • 股票型：22只，募集规模2385.29亿份。
  • 债券型：79只，募集规模1874.66亿份。
  • 混合型：97只，募集规模11.07亿份。
  • 指数型：29只，募集规模未明确。

• 证监会受理情况：

  • 8月共有147只基金产品获得受理，均为简易程序。

三、银行理财产品市场

1. 银行理财产品发行市场概况

• 产品发行数量及期限：

  • 8月共发行2484只产品，较上月减少。
  • 短期产品（1个月以内）跌幅较大，中期产品（3-12个月）仍为发行主力。
  • 产品期限分类：
    • 1个月以内：61只
    • 1-3个月：398只
    • 3-6个月：961只
    • 6-12个月：523只
    • 12-24个月：166只
    • 24个月以上：62只
    • 未公布：313只

• 基础资产：

  • 投资债券的产品有1607只，占比27.61%。
  • 投资利率的产品有1706只，占比29.31%。
  • 投资股票的产品有189只，占比3.25%。
  • 投资商品的产品有233只，占比4.00%。
  • 投资其他资产的产品有1645只，占比28.23%。

• 银行分类：

  • 上市银行与城商行占据发行数量的大部分，占比分别为70.42%和24.26%。
  • 8月上市银行发行1695只，城商行发行584只，农商行发行102只，股份制商业银行发行26只。

2. 理财子公司产品发行市场概况

• 产品发行数量及期限：

  • 8月理财子公司共发行77只产品，其中长期产品占主导，24个月以上产品占比28.57%。
  • 本月新发售中期产品2只，无短期产品发行。

• 基础资产：

  • 理财子公司产品投资标的以债券和利率资产为主，商品资产占比上升至17.51%。
  • 投资股票的产品36只，债券77只，利率77只，商品59只。

• 产品到期量：

  • 8月理财子公司产品到期7只，主要为6-12个月期产品。

3. 银行理财产品到期统计

• 到期数量：
  • 8月到期4683只，较上月略有上升。
  • 中期产品（3-12个月）仍是到期主力，数量达3478只。
  • 产品到期数量分布：
    • 1个月以内：91只
    • 1-3个月：630只
    • 3-6个月：1985只
    • 6-12个月：1493只
    • 12-24个月：397只
    • 24个月以上：87只

4. 理财产品收益率统计

• 收益率趋势：

  • 8月全市场人民币理财产品预期收益率指数为3.56%，较2019年年末下降37.95bps。
  • 各期限产品收益率普遍下降，其中1个月以内产品跌幅最大，下跌19.62bps。
  • 6-12个月期与1-2年期产品收益率有所上升，其余期限产品收益率下降。

• 按银行分类：

  • 上市银行：3.52%
  • 城商行：3.91%
  • 农商行：3.67%
  • 股份制商业银行：4.06%
  • 信用社与外资银行未公布收益率。

• 收益率变化趋势：

  • 自2017年以来，中期理财产品平均收益率与长期产品平均收益率利差逐渐缩小，促使客户更倾向于购买中期产品。
  • 长期理财产品收益率虽略有上升，但仍低于中短期产品。

结论

2020年8月，中国资产管理产品市场整体呈现发行数量下降、收益率下行的趋势。银行理财与理财子公司产品在发行数量和规模上均有所调整，而公募基金市场则因创业板注册制改革有所波动，显示出市场对新政策的反应。投资者对债券和利率资产的偏好持续，但股票与商品资产配置比例有所上升，显示出市场环境变化下的资产配置调整。