20240627-新世纪期货-交易提示_7页_283kb

黑色产业链

铁矿石：海外矿山发运量回落，但中国进口量创新高，外矿到港量大幅增加，钢厂盈利率保持高位，但淡季成材需求偏弱，关注需求韧性与产量调控。
焦煤焦炭：产地供应平稳，焦煤现货成交改善，但焦煤后市价格受需求下降和进口增加拖累；焦炭首轮提涨落地，盘面企稳，仍需关注粗钢调控和累库压力。
螺纹钢：经济复苏基础不稳，宏观政策待加码，表需环比改善但累库压力缓解，产量调控执行情况是主要关注点。

原油与化工品

原油：季节性增产逻辑未改，美成品油去库仍不稳固，预计短期震荡。
沥青：区域需求分化，南方降雨支撑，北方去库延续，预计偏强震荡。
PTA/MEG：PXN低位，PTA供需改善暂主导，MEG受炼厂降负及成本支撑，短期震荡策略为主。

农产品

棉花：内外棉花反弹，关注美种植面积报告；国内新棉单产预期高，但下游订单不足，短期偏强可能持续。
橡胶：东南亚供应偏紧，国内需求偏弱，天然橡胶供需格局偏紧，盘面支撑较强。
油脂：马棕出口差，库存增量有限；美豆产区天气扰动，国内进口节奏待观察，预计油脂震荡偏多。
生猪：猪价高位承压，终端需求一般，养殖端挺价而终端压栏，预计震荡偏弱。

金融品种

股指期货：经济预期修复阶段，市场情绪转暖，上证50反弹领涨；建议多头增持。
国债期货：十年期收益率下行，逆回购净回笼，短期震荡偏多。
黄金：定价机制转型，央行购金及地缘避险支撑黄金；但美联储降息路径不明，关注数据扰动。

有色金属

铜：矿端供应增速缓，冶炼利润压缩，政策控产能扩张；中期震荡区间7-9万元/吨，长期供需偏紧支撑底部。
铝：政策严控新增产能，地产复产支撑预期减弱；中长期供需偏紧利好铝价。
碳酸锂/镍：中期供需格局宽松，锂价处于磨底，镍关注印尼镍铁增量及不锈钢需求韧性。

市场展望

短期重点关注宏观政策落地及淡季需求韧性；品种中长期供需格局仍是分析核心，黄黑等品种仍具交易机会；高风险类品种建议保持谨慎。