> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观点评总结 ## 核心内容概述 近半月（8.10-8.23）政策聚焦于“抓落实”和“赶进度”，重点推进“十五五”规划开局、稳经济、促消费、支持科技自立自强等方向。政策加码的可能性提升，但整体仍以结构性支持为主，而非强刺激。 ## 主要政策方向与关键信息 ### 一、中央与部委政策 1. **财政政策** - **财政部发布会**：聚焦“十五五”和下半年财政发力，提出“六个进一步”目标，包括增强财政实力、优化支出结构、提升宏观调控效能等。 - **财政金融协同**：发布3项财政金融协同扩内需政策，拓宽贴息范围、增加经办机构、提高额度上限，表示下半年将推出新政策。 - **政策重点**：加快资金使用进度、推动实物工作量形成，结合发债规模增加，央行或采取降准等对冲工具。 2. **国常会政策** - **新一代通信网建设**：坚持“应用牵引、适度超前”，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设。 - **清理拖欠企业账款**：强调提升清欠质量、严防新增拖欠，推动专项债、专项再贷款等政策落地。 3. **发改委政策** - **“两重”与“六张网”建设**：加快重大项目推进，强化政策资金使用进度。 - **支持民营经济**：建立民企参与国家重大项目的长效机制，破除隐性壁垒、扩大场景开放、强化要素支持、保护合法权益。 - **新型政策性金融工具**：2026年将加快投放，提升对民间投资的支持力度。 4. **国务院政策** - **第十二次全体会议**：延续7月政治局会议部署，细化“保持经济平稳运行”和“完成全年经济目标”的举措，包括加快“六张网”建设、推动投资于人和促进消费、稳外需、强化科技赋能等。 5. **央行货币政策** - **二季度货币政策执行报告**：延续“适度宽松”基调，删除“降低银行负债成本”，强调降低融资中间费用以控制社会综合融资成本。 - **关注人工智能影响**：指出AI在提升生产效率、降低成本、降低通胀方面的作用。 - **引导短端利率平稳运行**：推动利率市场化改革，加强货币市场短端利率管理。 6. **住房公积金政策调整** - **《住房公积金管理条例》修订**：拓宽提取使用范围（由6种增至9种）、利率由国务院决定、扩大缴存覆盖面（灵活就业人员可自愿缴存）、提升管理服务效能、扩大增值收益使用范围（可用于购买国债和政策性金融债）。 7. **“十五五”专项规划** - **安全应急装备产业**：目标到2030年产业规模达1.4万亿元。 - **央行改革发展规划**：完善货币政策体系、宏观审慎管理、金融服务实体经济、现代金融市场建设、金融高水平开放、金融基础设施优化。 - **生态保护规划**：优化生态空间格局，提升生物多样性，强化生态安全保障。 - **煤炭工业规划**：提升智能化水平，推动煤炭高质量发展。 - **石油天然气规划**：建设绿色低碳、安全高效的现代油气体系。 - **全民医保规划**：提升医保公共服务可及性、法治化水平、安全性和智能化水平。 ### 二、地方政策 1. **促消费政策** - **上海“沪八条”**：优化住房公积金提取、降低二套房首付比例至15%、推行房票安置、实施“以旧换新”购房补贴、推进收购二手住房。 - **北京经开区机器人消费节**：聚焦AI与具身智能产业，促消费专项资金提升至1800万元。 - **四川算力网建设**：出台19条政策，推进“东数西算”工程，布局算力设施，提升算力底座能力。 ### 三、行业政策 1. **县域消费政策** - **商务部等18条举措**：激发下沉市场活力，围绕消费渠道升级、业态创新、品牌打造、商品服务优化、流通现代化、消费保障能力等方面，推动县域消费市场繁荣。 ## 关键关注点 1. **短期政策重心**：强化落实、加快资金使用、推动实物工作量形成，确保“六张网”“两重”建设进度。 2. **流动性对冲**：考虑到发债规模增加，央行或采取降准等措施，降息也可能是选项。 3. **促消费与稳地产**：包括智能消费、住房消费、AI产业扶持等，政策将更具针对性和结构性。 4. **外部环境**：需关注美伊局势、油价变化、全球主要经济体通胀及货币政策动向。 ## 风险提示 - 外部环境变化（如地缘政治、全球通胀）可能影响政策效果。 - 政策力度与执行效果存在不确定性。 - 经济基本面走势、居民消费意愿、房地产市场调整等均需持续跟踪。 ## 总结 近期政策延续聚焦“稳经济、促发展”，通过财政金融协同、促消费、支持科技自立自强、优化县域消费等多方面发力。政策执行节奏加快，但力度以结构性支持为主，避免强刺激。重点关注财政资金使用、AI对经济的影响、房地产政策效果、全球货币政策动向及地方促消费措施的落地情况。