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报告摘要

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月14日发布的锰硅早报，主要围绕锰硅期货2605合约的市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格预期等方面。

钢厂端：上周五大品种钢材产量为858.48万吨，周环比增加6.97万吨。其中，螺纹钢、中厚板产量增加，而线材、热轧、冷轧产量减少，显示螺纹钢产量逐步回升，硅锰需求可能有所改善。
原料端：冶金焦第二轮提涨尚未落地，锰矿价格跟随盘面下行，成交价格回落约2元/吨度，市场存在恐慌情绪，但远期成本较高，预计下跌空间有限，硅锰市场仍具备底部支撑。
工厂端：当前工厂处于减产周期，南北方大厂均有减产现象，观望减产时间对供需的影响。

分析维度	关键信息
供应情况	产能分布、产量年度趋势、周度/月度产量、开工率、地区产量（内蒙古、宁夏、贵州、广西）
需求情况	钢招情况、钢招采购价格、日均铁水与盈利状况
进出口情况	锰硅进出口数据
库存情况	厂库与钢厂库存数据
成本分析	锰矿价格、进口量、港口库存、可用天数、高品矿库存、天津港价格、地区成本差异
利润分析	各地区锰硅利润情况
市场情绪	市场存在恐慌情绪，但远期成本支撑较强，整体偏中性