2022-05-28-腾景数研-宏观快报_美国5月CPI小幅下行_或为8.1_10页_1mb

报告摘要

腾景宏观快报总结

核心内容

本报告由北京腾景大数据应用科技研究院发布，分析了2022年5月美国CPI（消费者物价指数）的走势，并结合腾景AI高频模拟和预测技术，对CPI的分项变化、历史趋势以及对资产价格的影响进行了深入探讨。

主要观点

5月CPI预测值：腾景AI高频模拟显示，2022年5月美国CPI同比为8.1%，较4月略有下降，但仍处于高位。
核心CPI下行缓慢：核心CPI同比缓慢下行，主要受服务需求支撑，尤其是住房和出行领域。
能源与食品项维持高位：能源价格因库存下降和国际局势影响而继续上涨，食品价格则因俄乌冲突导致的供应链中断而持续上升。
历史趋势分析：回顾1970年以来的9次CPI下行阶段，发现美股、贵金属和大宗商品在通胀回落期间表现不一，但整体呈下行趋势。
CPI下行节奏与资产价格：当前美国CPI下行的幅度和节奏存在较大不确定性，可能对未来的资产价格走势造成压力。

关键信息

CPI分项分析

核心CPI：4月核心CPI下行符合预期，但5月仍受服务需求支撑，预计继续处于高位。
- 住房：20城标准普尔CS房价指数同比领先于CPI住房约14个月，预计CPI住房将继续上升。
- 出行服务：TSA安检人数和酒店入住率上升，表明出行服务需求强劲，支撑CPI公共交通和机票价格。
商品CPI：二手车价格指数环比上涨0.67%，同比上涨9.7%，涨幅较上月回落，预计5月CPI商品将同比下降。
能源CPI：布伦特原油价格震荡在100-115美元之间，汽油和柴油价格较4月上涨，预计5月CPI能源将继续小幅上涨。
食品CPI：全球粮食供应链受俄乌冲突影响，食用油、肉类和主粮价格持续走高，预计5月CPI食品同比仍会上升。

历史CPI下行分析

CPI拐点	下行结束	下行时长	CPI变化	标普500	纳斯达克	伦敦金	伦敦银	LME铜	布油
1970/2/28	1972/6/30	28月	6.1-2.7	--	--	77.10%	-17.90%	--	--
1974/11/30	1976/11/30	24月	12.2-4.9	--	--	-28.30%	-4.00%	--	--
1980/4/30	1983/7/31	38月	14.8-2.5	--	--	18.60%	14.10%	--	--
1984/4/30	1986/12/31	31月	4.8-1.1	--	--	3.40%	-41.10%	-6.00%	--
1990/12/31	1992/1/31	12月	5.8-1.9	23.80%	67.10%	-7.50%	-1.40%	-14.20%	-35.80%
2001/6/30	2002/1/31	5月	3.6-1.1	-10.00%	-8.40%	4.30%	-1.40%	-0.10%	-26.50%
2008/8/31	2009/7/31	10月	5.6-2.1	-22.10%	-15.00%	14.80%	-0.90%	-23.40%	-37.10%
2011/10/31	2012/7/31	8月	3.9-1.4	21.90%	21.70%	-5.90%	-17.60%	-4.00%	-4.20%
2014/6/30	2015/4/30	9月	2.1-0.2	8.40%	16.50%	-10.70%	-20.80%	-10.20%	-40.60%

腾景AI高频模拟与预测

高频模拟：通过机器学习和深度学习模型，将月度指标日度化，实现对CPI等指标的提前预测。
AI预测：预测基于历史数据中的非线性关系，关注指标的走向和拐点，准确率在70%以上，预测周期为半年到一年。
全口径数据：包括居民消费、政府消费及其构成，区分商品消费和服务消费，补全、补准、补缺、校正和高频化，形成“多维动态均衡矩阵系统（MDEMS）”。

总结

本报告强调，尽管5月美国CPI同比小幅下行至8.1%，但核心CPI仍受服务需求支撑，能源和食品项维持高位。历史数据显示，CPI下行期间，资产价格走势各异，但整体呈下行趋势。当前CPI下行的不确定性可能对未来的资产价格造成压力。腾景AI通过高频模拟和预测技术，提供了对CPI走势的科学分析和前瞻性判断，为投资者提供参考依据。

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