> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：玉米 成文日期：20260209 报告周期：日报 研究员：游镇齐（从业资格号：F3012673；投资咨询从业证书号：Z0012990） # 玉米期货日报 # 1期货市场 主力合约C2603收盘价2,265元/吨，较前一交易日下跌4元/吨 $(-0.18\%)$ ，日最高价2,277元/吨，最低价2,259元/吨，结算价2,267元/吨，成交量318,218手，持仓量440,400手。 图1：玉米主力合约分时图 数据来源：wh6，国金期货研究所 # 2现货市场 基差由前日36元/吨扩大至45元/吨，基差率由 $1.56\%$ 升至 $1.95\%$ ，贴水幅度略有加深，基差维持在合理区间，未出现极端偏离。 # 3 影响因素 政策预期稳定：2026年中央一号文件明确粮食产量目标维持1.4万亿斤，强调“新一轮千亿斤粮食产能提升任务”，市场对中长期供应宽松形成共识。 产区售粮节奏分化：东北地区售粮进度加快，农户惜售情绪松动，但深加工企业采购意愿趋弱，维持按需采购；华北地区价格承压，河南等地因到货量增加出现阶段性回调。 深加工企业库存充足：多数企业已完成节前备货，库存可满足春节生产需求，采购积极性下降，现货价格稳中偏弱。 替代品影响：进口高粱、大麦等谷物价格低于国产玉米，南方企业采购替代品增加，间接压制销区玉米价格。 # 4行情展望 C2605 合约预计区间震荡，基差维持30-60元/吨贴水。 上行驱动：若东北余粮出库加快、深加工开工率显著回升或政策性收储预期升温，或推动价格反弹。 下行压力：库存持续高位、进口持续流入、下游采购意愿低迷。 当前市场处于“高库存、稳进口、弱消费、低利润”格局，缺乏趋势性驱动，短期以区间整理为主。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货