20180528-光大证券-公用事业_关于统筹规划储气设施建设通知的点评-明确方向避免弯路_储气调峰有的放矢_5页_817kb

储气调峰政策点评总结

核心内容

2018年5月28日，国家发改委办公厅发布《关于统筹规划做好储气设施建设运行的通知》（发改办运行〔2018〕563号），旨在指导各地和企业统筹规划储气设施建设，优化布局，提升投资运营效率，防范地方债务风险，保障天然气供应安全。该通知是对此前发布的《关于加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制的意见》（发改能源规〔2018〕637号）的进一步解读与细化。

主要观点

1. 政策背景与目标

• 背景：2017年冬季出现“气荒”现象，暴露了我国天然气储气调峰能力不足的问题。
• 目标：通过统筹规划储气设施建设，增强天然气季节性调峰和应急保障能力，促进天然气产业链良性发展。

2. 储气能力指标

• 供气企业：到2020年，储气能力不低于其年合同销售量的10%。
• 地方政府指定部门：到2020年，储气能力不低于保障本行政区域日均3天需求量。
• 城镇燃气企业：到2020年，储气能力不低于其年用气量的5%。
• 不可中断大用户：鼓励自建或配套其他应急措施，提升供气安全。

3. 建设方式与布局优化

• 鼓励多元化参与方式：支持自建、合资、参股等方式集中建设储气设施，提升设施利用率。
• 支持异地投资：具备管网联通条件的内陆地区可参与沿海LNG接收站建设。
• 集中化、规模化建设：避免“小而散”的建设模式，推动储气设施集中布局。

4. 加快项目建设

• 时间节点明确：2018年要全部开工，2020年完成储气能力规划目标。
• 简化审批流程：依法依规加快项目核准和建设程序，提升效率。
• 联审联批机制：对涉及多部门审批的项目，采用联审联批形式缩短周期。

5. 管网与储气设施协同运行

• 签订互联互通协议：中石油、中石化、中海油需签订协议，确保天然气管网与储气设施在保供期间协调运行。
• 全国调度与联供：LNG接收站实现资源全国调度，提升供应灵活性。

6. 防范债务风险

• “尽力而为、量力而行”原则：强调科学论证、从严把关，避免过度投资导致地方债务风险。
• 提升经济性：通过优化流程、提高效率，降低综合成本，增强储气设施的经济可行性。

关键信息

• 政策导向：储气设施建设需以省级为单位统一规划，避免分散建设。
• 实施方式：鼓励通过购买、租赁、合作等方式履行储气责任。
• 监管机制：加强建设与运行监管，建立信用监管机制，确保项目按时推进与正常运行。
• 投资建议：关注LNG设备龙头中集安瑞科及布局LNG产业链的燃气公司如深圳燃气。
• 风险因素：包括天然气消费增速低于预期、供给过剩、价格下行、项目投产延迟、海外LNG价格上行等。

结论

本次政策旨在通过统筹规划、优化布局、加快审批、加强监管等手段，提升我国天然气储气调峰能力，保障供应安全，推动天然气产业可持续发展。政策对储气能力提出了明确的量化指标，并鼓励多元化建设方式与区域协同，同时强调防范债务风险，确保项目经济性与可行性。

附：相关研报与评级

• 相关研报：

  • 破冰！居民用气门站价格理顺方案出台——天然气行业系列报告（三）
  • 2018-05-27 贸易摩擦暂缓，中美LNG合作将启——天然气行业系列报告（四）
  • 油价对天然气价格影响几何？——天然气行业系列报告（二）
  • 天然气价格改革：过去在左，未来在右——天然气行业系列报告（一）

• 行业及公司评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持（维持）：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%
  • 中性：与市场基准指数变动幅度在-5%至5%
  • 减持：落后市场基准指数5%至15%
  • 卖出：落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性

附：分析师信息

• 分析师：

  • 王威 (执业证书编号：S0930517030001)
  • 车玺 (执业证书编号：S0930518010001)

• 联系人：

  • 于鸿光（电话：021-22169163，邮箱：yuhongguang@ebscn.com）

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