> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 迈科蛋白粕周报总结 | 2026.08.10 ## 核心内容概览 本周迈科蛋白粕周报指出，国内蛋白粕市场整体处于震荡调整状态，缺乏新的驱动因素。产区天气平稳，但全球大豆供需仍偏宽松，需密切关注外盘天气变化对市场的影响。豆粕库存继续累库，但下游需求有所回暖，市场情绪趋于谨慎。 --- ## 全球及主要国家大豆供需情况 | 项目 | 6月 | 7月 | 变化 | |--------------|-------------|-------------|--------------| | 全球产量 | 441.34 | 441.70 | +36万吨 | | 全球产量同比 | +2.9% | - | - | | 全球压榨量 | 383.09 | 384.17 | +110万吨 | | 全球压榨同比 | +3.1% | - | - | | 全球出口量 | 189.22 | 190.41 | +120万吨 | | 全球出口同比 | +1.8% | - | - | | 全球库消比 | 19.82% | 19.64% | -0.18% | ### 美国大豆供需 - **产量**：上调4000万蒲至44.75亿蒲，同比增加5% - **出口**：上调3000万蒲至16.60亿蒲，同比增加9.2% - **期末库存**：维持3.10亿蒲不变，低于分析师预期，同比减少6.1% - **压榨消费量**：同比增加3.77% ### 中国大豆供需 - **产量**：21百万吨，维持不变 - **进口量**：114百万吨（6月）和115百万吨（7月），小幅上升 - **国内总消费**：135百万吨（6月）和136百万吨（7月），略有增加 - **库消比**：32.77%（6月）和32.53%（7月），略有下降 ### 巴西大豆供需 - **产量**：186百万吨，维持不变 - **出口量**：117.5百万吨（6月）和118百万吨（7月），小幅上升 - **库消比**：19.98%（6月）和19.66%（7月），略有下降 ### 阿根廷大豆供需 - **产量**：50百万吨，维持不变 - **出口量**：6.2百万吨，维持不变 - **库消比**：43.17%（6月和7月），维持不变 --- ## 进口大豆成本变化 | 品种 | 期价（美分/蒲） | 升贴水（美分/蒲） | 船运费（美元/吨） | 完税价（元/吨，天津港） | |----------|------------------|-------------------|--------------------|--------------------------| | 美湾 | 1177.75（8月7日）| 125 | 70.0 | 4258 | | 阿根廷 | 1160.00（8月7日）| 76 | 53.2 | 3945 | | 巴西 | 1160.00（8月7日）| 168 | 52.5 | 4195 | - **美湾**：期价下跌11美分，升贴水上涨2美分，船运费上涨2美元，完税价下跌12元 - **阿根廷**：期价下跌12.25美分，升贴水上涨7美分，船运费上涨1美元，完税价下跌10元 - **巴西**：期价下跌12.25美分，升贴水上涨18美分，船运费上涨1美元，完税价上涨21元 --- ## 港口大豆采购情况 | 船期 | 计划采购量（万吨） | 已采购量（万吨） | 采购进度% | |--------|--------------------|------------------|-----------| | 8月 | 780 | 780 | 100% | | 9月 | 750 | 686.4 | 91.52% | | 10月 | 950 | 646.8 | 68.08% | | 11月 | 800 | 85.8 | 10.73% | - 8月船期采购进度已达到100% - 9月船期采购进度为91.52%，周度增加39.6万吨 - 10月船期采购进度为68.08%，周度增加105.6万吨 --- ## 豆粕库存与供需状况 - **全国豆粕库存**：截至7月31日为100.34万吨，较上周增加3.61万吨，增幅3.73% - **同比库存**：减少3.82万吨，减幅3.67% - **豆粕库存天数**：截至8月7日为7.48天，较上一期减少0.06天，较去年同期减少0.89天 --- ## 菜粕市场动态 ### 国际菜籽市场 - **ICE油菜籽期货**：上周上涨，主力合约结算价779.8加元，环比涨2.85%，同比涨15.13% - **地缘局势**：推动美豆油价格上涨，支撑菜籽市场 - **加拿大产区天气**：利好菜籽生长，促进晚播作物追赶进度 ### 国内菜粕市场 - **菜籽压榨厂开机率**：第31周为29.9% - **菜粕产量**：第31周为6.4万吨 - **油厂菜粕库存**：3.1万吨，处于中性水平 - **港口颗粒粕库存**：11.58万吨，消费量3.11万吨 --- ## 菜粕与豆粕价差 - **豆类油粕比**：2.72，较上周末同期微降 - **豆菜粕价差**：783元/吨，较上周末同期上涨28元/吨 --- ## 主要观点 - 国内蛋白粕市场整体处于震荡调整状态，缺乏明确方向 - 全球大豆供需仍偏宽松，关注外盘天气变化对市场的影响 - 美豆库消比同比降低，暗示美豆运行区间上移 - 巴西大豆出口需求支撑CNF报价，巴西大豆价格相对稳定 - 国内豆粕库存继续累库，但下游需求有所回暖，市场情绪谨慎 - 菜粕市场受国际价格支撑，但国内需求以刚需为主，性价比尚可 --- ## 关键信息 - **天气因素**：产区天气平稳，巴西处于集中上市期 - **供需结构**：全球及中国大豆供需仍偏宽松 - **采购进展**：8月船期采购完成，9月和10月船期采购进度良好 - **库存变化**：豆粕库存继续累库，但菜粕库存处于中性水平 - **价格走势**：豆粕价格止跌企稳，菜粕价格震荡上行 --- ## 结论及展望 国内蛋白粕市场在缺乏新驱动的情况下维持震荡格局，需关注外盘天气变化及下游需求变化。豆粕库存继续累库，但下游成交有所回暖，市场情绪谨慎。菜粕市场受国际价格支撑，但国内需求以刚需为主，性价比尚可。整体来看，市场仍需等待新的驱动因素以明确趋势。