20250626-大越期货-原油早报_16页_1mb

交易咨询业务资格：大越期货拥有证监会核准的交易咨询业务资格（证监许可【2012】1091号），分析报告仅供参考，不构成投资建议。

核心观点：

• 短线：原油价格维持503-513区间震荡，需关注消息面变化，建议观望。
• 中线：地缘冲突短期影响，但需等待夏季需求旺季确认趋势。
• 风险点：OPEC+内部政策变动、战争升级、库存对冲压力。

市场动态：

• 6月20日API/EIA原油库存双双减少超预期，尤其EIA库存降逾580万桶，显示去库压力缓释。
• WTI主力持仓净多增延续，但国内仓单注册压制盘面空间，短期偏多因素受制于实物需求。

基本面分析：

• 有利因素：俄乌冲突持续、OPEC+增产预期虽存在但市场信心不稳；中东地缘局势动荡推升避险需求。
• 不利因素：OPEC+长期增产预期、美贸易摩擦持续、伊朗-以色列停火局面可能导致供应过剩担忧。

技术面总结：

• 价格运行中枢偏于500美元关键支撑区，多空平衡明显，需密切监控OPEC+会议动向及中东局势发展。