> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 有色金属研究团队总结 ## 核心内容概览 本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了近期铝及氧化铝市场的行情走势，并结合行业要闻对市场未来走势进行了展望。同时，提供了建信期货各研究团队及业务机构的联系方式。 ## 一、行情回顾与操作建议 ### 铝市场分析 - **价格走势**：20日铝价继续走弱，但跌幅环比收窄，主力2610合约低开低走，收跌0.61%至23595元/吨。 - **持仓变化**：总持仓减少3901手至61.87万手。 - **现货市场**：盘面走弱，含仓单在内的保值盘货源流出明显偏多，去库现实持续为卖方注入信心，出货者普遍选择控量缓售而非跟跌让利。 - **区域价差**：华东贴水-10元，中原贴水-80元，华南升水95元。 - **氧化铝市场**：主力合约报收2663元/吨，微跌0.34%。国内供应宽松基本面未扭转，下方仍在考验成本支撑，预计延续低位震荡。 - **供需情况**：国内供应高企但已基本达峰，向上弹性不足；下游仍处于消费淡季，社库继续下跌至87.5万吨，但仍处于同期偏高位置。 - **国际动态**：LME库存持平报24.69万吨，但LME0-3contango扩大至-16.33美元/吨；中东地区电解槽复产提速，海外供应紧张压力下降。 - **宏观影响**：美国财政部扩大长期国债回购规模，美债收益率下跌，金融市场情绪修复，铝价跌幅收窄，但基本面支撑有限，仍保持调整思路。 ### 操作建议 - 铝价短期调整为主，需关注金九旺季消费兑现力度。 - 氧化铝市场延续低位震荡，关注成本支撑及供应变化。 ## 二、行业要闻 1. **中国氧化铝进出口数据**： - 2026年7月出口30.5万吨，同比增长33.0%；进口36.7万吨，同比增加199.3%；净进口6.2万吨。 - 1-7月累计进口264.4万吨，同比增加570.9%；累计出口191.4万吨，同比增加21.7%；累计净进口-73.0万吨。 2. **房地产数据**： - 1-7月全国房地产开发投资同比下降19.2%，较上月降幅扩大1.2个百分点。 - 房屋施工面积、新开工面积、竣工面积及销售面积均出现不同程度下降。 3. **乘用车市场数据**： - 7月全国乘用车零售146.1万辆，同比下降20.9%。 - 新能源车零售95.1万辆，同比下降3.9%，渗透率65.1%。 - 常规燃油车零售51万辆，同比下降41%。 - 新能源乘用车出口达54万辆，同比增长147.8%。 4. **巴西氧化铝市场动态**： - 巴西Alunorte氧化铝厂恢复满负荷生产，此前因天然气供应中断临时减产。 - 减产期间预计损失产量10万至12万吨，可能对第三季度铝土矿与氧化铝业务产生财务影响，金额达7500万至1亿美元。 - 长期解决方案仍在推进中。 ## 三、建信期货研究团队与业务机构联系方式 ### 研究团队 | 研究员 | 电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------|------|------|----------------| | 余菲菲 | 021-60635729 | yufeifei@ccb.ccbfutures.com | F3025190 | | 张平 | 021-60635734 | zhangpin@ccb.ccbfutures.com | F3015713 | | 彭婧霖 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 | ### 业务机构 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------|------|------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 350300 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 610020 | ## 四、联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **网址**：http://www.ccbfutures.com ```