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天胶早报总结 - 2026年7月14日

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，旨在分析天胶市场近期走势及影响因素，提供市场参考信息。报告指出，天胶市场整体呈现偏空趋势，主要受供应增加、需求季节性走弱及原油市场下行等因素影响，但部分利好因素如现货价格抗跌及厄尔尼诺炒作仍对市场有所支撑。

主要观点

1. 市场走势分析

• 基本面：现货价格偏强，但全球产区开始放量，需求进入季节性淡季，叠加原油市场持续下行，对天胶形成偏空压力。
• 基差：7月13日基差走弱，但整体仍维持偏多状态，现货价格为17100，基差为190。
• 库存：上期所库存周环比及同比均减少，青岛地区库存周环比减少，但同比增加，整体趋势中性。
• 盘面：价格运行于20日线下方，显示技术面偏空。
• 主力持仓：主力净多头增加，显示市场多头情绪有所增强。
• 预期：由于需求进入淡季，原料价格可能松动，整体走势预计偏空。

2. 多空因素

• 利多因素：

  • 现货价格抗跌，显示市场支撑力。
  • 厄尔尼诺现象可能对橡胶供应产生影响，引发市场炒作。

• 利空因素：

  • 供应开始增长，对价格形成压力。
  • 贸易摩擦可能影响市场情绪及供需平衡。

3. 风险点提示

• 世界经济衰退风险
• 国内经济增长不及预期
• 贸易摩擦持续升级
• 中东局势紧张

关键信息

现货价格

• 24年全乳胶不可用于交割，7月13日现货价格下跌。
• 青岛保税区美元报价显示市场情绪偏弱。

库存情况

• 上期所库存周环比及同比均减少，显示市场去库。
• 青岛地区库存周环比减少，但同比增加，库存变化趋势中性。

进口情况

• 进口数量有所回落，显示供应端压力缓解。

下游消费

• 汽车产销呈现季节性波动，需求疲软。
• 轮胎产量季节性波动，出口环比回落，同比回落，显示下游需求不振。

基差分析

• 基差7月13日走弱，但整体仍维持偏多状态，反映现货对期货的支撑。

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