20260211-建信期货-聚烯烃日报_4页_929kb

能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕聚烯烃（包括塑料和PP）以及相关产业链品种（如PE、PP、丙烯、纸浆、玻璃纯碱等）的行情回顾、行业动态、数据概览及策略建议进行分析。报告旨在为投资者提供市场趋势判断和操作建议。

主要观点

聚烯烃市场走势

• 连塑L2605：低开后震荡向上，尾盘收涨，最终收于6775元/吨，涨16元/吨（0.24%），成交28万手，持仓量减少5995手至512614手。
• PP2605：收于6688元/吨，涨29元/吨（0.44%），持仓量减少1773手至48.86万手。
• 市场驱动：聚烯烃的盘面驱动正从成本支撑逐步回归到产业基本面，但由于下游采购走弱，整体驱动仍显疲软。
• 短期风险：地缘局势的不确定性可能引发市场脉冲行情，聚烯烃与油价走势高度相关。
• 策略建议：
  • 短期关注中东局势对油价的影响，把握油价冲高机会进行布空。
  • 在价格回落过程中，重点关注PP与PE供应压力分化带来的结构性套利机会。

行业要闻

• 库存水平：2026年2月10日，主要生产商库存为46万吨，较前一工作日去库4万吨（降幅8.00%），较去年腊月二十二库存47.5万吨有所下降。
• PE市场价格：华北地区LLDPE价格在6570-6900元/吨，华东地区6600-7000元/吨，华南地区6800-7100元/吨，整体价格延续弱调。
• 丙烯市场：山东市场主流报价为6400-6480元/吨，与上一工作日持平，市场供应无明显压力，生产企业出货尚可，整体稳市意愿较强。
• PP市场价格：华北地区拉丝主流报价6460-6570元/吨，华东地区6540-6650元/吨，华南地区6630-6810元/吨，多数整理。

关键信息

数据概览

• L基差：图1展示了L基差走势，反映了期货价格与现货价格之间的差异。
• PP基差：图2展示了PP基差走势，为投资者提供了市场预期的参考。
• L-PP价差：图3展示了L与PP的价差变化，有助于识别结构性套利机会。
• 原油期货主力合约结算价：图4提供了原油期货的结算价走势，是聚烯烃市场的重要参考指标。
• 两油库存：图5展示了两油库存变化，图6则提供了库存同比增减幅，对供需关系判断具有重要意义。

研究团队信息

• 彭婧霖：聚烯烃研究员，联系方式：021-60635740，邮箱：pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681。
• 李捷：原油燃料油研究员，联系方式：021-60635738，邮箱：lijie@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3031215。
• 任俊弛：PTA、MEG研究员，联系方式：021-60635737，邮箱：renjunchi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3037892。
• 刘悠然：纸浆研究员，联系方式：021-60635570，邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925。
• 冯泽仁：玻璃纯碱研究员，联系方式：021-60635727，邮箱：fengzeren@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03134307。

免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断市场风险，谨慎操作。
• 报告信息基于公开资料，力求准确但不保证其完整性或无误。
• 未经书面授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。

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