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南华商品指数日报总结（2025年4月21日）

核心内容概览

今日（2025年4月21日），南华商品指数整体呈现上涨趋势，其中南华综合指数上涨 0.79%，南华贵金属指数涨幅最大，达到 1.50%，而南华能化指数涨幅最小，仅为 0.37%。在主题指数中，黑色原材料指数上涨 1.82%，为涨幅最大，能源指数上涨 0.11%，为涨幅最小。商品期货单品种指数中，苹果上涨 3.23%，成为当日涨幅最大的单品种；碳酸锂下跌 -1.68%，为跌幅最大的单品种。

主要观点

• 整体趋势：今日南华商品指数市场整体呈现上涨态势，所有板块及主题指数均有所上涨。
• 板块表现：南华贵金属指数涨幅领先，而南华能化指数涨幅最小。
• 主题指数表现：黑色原材料指数涨幅最大，能源指数涨幅最小。
• 单品种表现：苹果表现最为强势，涨幅达 3.23%，碳酸锂则表现最弱，跌幅为 -1.68%。
• 波动与收益：从年化收益率和波动率来看，贵金属指数年化收益率最高（30.75%），但波动率也相对较高（19.06%）；能源指数年化收益率最低（-7.96%），波动率则高达 27.00%。
• 贡献度分析：各板块中，铁矿石、黄金、铜、螺纹钢等品种对综合指数的贡献度较高，部分品种如纯碱、豆粕等对农产品指数贡献度显著。同时，部分品种如焦炭、天然橡胶等在不同板块中贡献度为负，表明其对整体指数的拖累作用。

关键信息

南华综合指数

• 今收盘：2440.55
• 昨收盘：2421.42
• 点数：19.13
• 日幅：0.79%
• 年化收益率：-7.30%
• 年化波动率：13.86%
• Sharpe Ratio：-0.53

贵金属指数（NHPMI）

• 今收盘：1232.15
• 昨收盘：1213.99
• 点数：18.15
• 日幅：1.50%
• 年化收益率：30.75%
• 年化波动率：19.06%
• Sharpe Ratio：1.61

能化指数（NHECI）

• 今收盘：1649.57
• 昨收盘：1643.56
• 点数：6.01
• 日幅：0.37%
• 年化收益率：-18.82%
• 年化波动率：16.13%
• Sharpe Ratio：-1.17

黑色原材料指数（NHFM）

• 今收盘：990.44
• 昨收盘：972.70
• 点数：17.73
• 日幅：1.82%
• 年化收益率：-5.22%
• 年化波动率：20.46%
• Sharpe Ratio：-0.26

农产品指数（NHAI）

• 今收盘：1077.93
• 昨收盘：1072.31
• 点数：5.61
• 日幅：0.52%
• 年化收益率：-1.76%
• 年化波动率：10.29%
• Sharpe Ratio：-0.17

商品期货单品种表现

• 涨幅最大：苹果（+3.23%）
• 跌幅最大：碳酸锂（-1.68%）

附加信息

• 指数计算方式：南华商品指数剔除了商品合约换月时的价差，以反映真实的投资收益。
• 贡献度计算方法：贡献度为涨跌幅与权重的乘积，用于衡量各品种对指数的贡献。
• 风险提示：期货市场存在潜在市场变化及交易风险，报告观点可能随时根据市场变化而调整，不构成投资建议，仅供参考。

联系信息

• 南华指数小组：曹扬慧 (Z0000505)，赵搏(F03103098)，王怡琳 (F03118352)
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号
• 公司总部地址：浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦
• 邮编：310008
• 全国统一客服热线：4008888910
• 网址：www.nanhua.net
• 股票简称：南华期货
• 股票代码：603093

附图说明

• 图1：主要单品种指数收益率VS波动率
• 图2：主要单品种指数当日持仓额变化比例
• 图3：南华综合指数和板块指数历史走势图（归一化）
• 图4：南华主题指数历史走势图（归一化）
• 图5：黑色板块部分品种产业链示意图·单品种指数当日涨跌幅
• 图6：农产品板块部分品种产业链示意图·单品种指数当日涨跌幅