20230713-华创证券-美团-W-03690.HK-跟踪分析报告_竞争格局边际放缓_6月本地总量同环比持续修复_11页_1mb

报告摘要

核心推荐：维持“推荐”评级，目标价1648港元，基于2Q23超预期表现及估值低位。
竞争态势：
- 6月美团GTV环比增长5%，抖音环比增长2%，价格战缓和，美团补贴率升至1816%；
品类表现：
- 2Q23本地GTV同比+57%，2年CAGR达21%-24%，抖音占比提升；
- 美团商品折扣率环比上升，但竞争力显著（一线占43%，美团新兴城市布局更广）；
财务预测：
2024E净利润同比+72%，核心业务利润预测407亿港元，目标市值103万亿港元；
风险提示：
- 到综竞争恶化风险；
- 消费复苏低于预期、草根数据缺陷等。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载