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钢材、铁矿石、焦炭及硅铁产业期现日报总结

核心内容概览

本报告涵盖钢材、铁矿石、焦炭及硅铁等黑色产业链品种的期现价格、成本利润、供需库存及市场观点。数据来源于Wind、Mysteel、富宝资讯及广发期货研究所，旨在为投资者提供市场动态分析与操作建议。

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钢材产业分析

价格及价差

• 螺纹钢现货：华东3180元/吨（-10），华北3170元/吨（0），华南3300元/吨（-20）。
• 螺纹钢期货合约：
  • 05合约：3109元/吨（-27）
  • 10合约：3067元/吨（-21）
  • 01合约：3105元/吨（-23）
• 热卷现货：华东3320元/吨（-20），华北3200元/吨（-20），华南3300元/吨（-20）。
• 热卷期货合约：
  • 05合约：3324元/吨（-19）
  • 10合约：3285元/吨（-30）
  • 01合约：3303元/吨（-25）

成本与利润

• 钢坯价格：2950元/吨（-20）
• 板坯价格：3730元/吨（0）
• 江苏电炉螺纹成本：3264元/吨（+8）
• 江苏转炉螺纹成本：3198元/吨（-7）
• 华东螺纹利润：-130元/吨（-17）
• 华北螺纹利润：-150元/吨（-7）
• 华南螺纹利润：-40元/吨（-7）
• 东南亚-中国价差：340元/吨（0）

供给与库存

• 日均铁水产量：243.0万吨（+0.3%）
• 五大品种钢材产量：858.9万吨（-1.0%）
  • 螺纹产量：213.3万吨（-2.5%）
  • 热卷产量：300.5万吨（-0.7%）
• 五大品种钢材库存：1601.0万吨（+2.8%）
  • 螺纹库存：683.4万吨（+3.7%）
  • 热卷库存：429.7万吨（+2.0%）

成交与需求

• 建材成交量：8.8万吨（+0.6%）
• 五大品种表需：814.9万吨（-6.5%）
  • 螺纹钢表需：188.8万吨（-14.5%）
  • 热卷表需：292.1万吨（-3.2%）

市场观点

• 钢材价格整体下跌，但夜盘受铁矿消息影响反弹。
• 钢材进入淡季，库存累库，但铁水产量预计高位回落。
• 出口订单低位修复，库存压力可控。
• 钢材更多跟随原料波动，估值不高，螺纹价格电炉和高炉均亏损。
• 操作建议：暂观望。

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铁矿石产业分析

价格及价差

• 现货价格：
  • 卡粉：845元/吨（-1.5%）
  • PB粉：694元/吨（-1.6%）
  • 巴混粉：760元/吨（-1.2%）
  • 金布巴粉：654元/吨（-1.7%）
• 期货合约：
  • 09合约基差：102.7元/吨（-3.3%）
  • 9-1价差：10.0元/吨（-4.8%）

供给与库存

• 45港到港量：2737.8万吨（+5.5%）
• 全球发运量：3322.5万吨（-4.2%）
• 全国月度进口总量：9771.1万吨（-5.9%）
• 45港库存：16793.94万吨（+1.4%）
• 247家钢厂进口矿库存：8965.5万吨（+0.5%）

需求

• 247家钢厂日均铁水产量：243.0万吨（+0.3%）
• 钢厂复产放缓，铁水产量小幅回升，但钢材表需下降。

市场观点

• 铁矿石价格宽幅震荡，区间参考730-780元/吨。
• 供应端全球铁矿发运冲高后回落，尤其澳洲显著下降。
• 需求端钢厂铁水产量小幅回升，但利润下滑限制上涨空间。
• 库存端港口库存累库，压港量下滑，库存结构总体健康。
• 操作建议：焦炭2609合约运行区间参考1150-1350元/吨，套利建议9-1正套。

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焦炭产业分析

价格及价差

• 现货价格：
  • 内蒙：5450元/吨（0.0%）
  • 青海：5500元/吨（+0.9%）
  • 宁夏：5480元/吨（0.0%）
  • 甘肃：5500元/吨（+0.9%）
• 期货合约：
  • 焦炭09合约：1909元/吨（-2.5%）
  • 焦炭01合约：1970元/吨（-1.9%）
  • JM09-JM01价差：-228元/吨（-4.0%）

成本及利润

• 生产成本：
  • 内蒙：5607元/吨（0.0%）
  • 青海：5102元/吨（0.0%）
  • 宁夏：5341元/吨（0.0%）
• 生产利润：
  • 内蒙：-157元/吨（0.0%）
  • 宁夏：139元/吨（0.0%）

供给与库存

• 焦炭产量：11.1万吨（-2.1%）
• 焦炭开工率：30.1%（-3.1%）
• 焦炭总库存：999.6万吨（-1.1%）
• 全样本焦化厂焦煤库存：1047.3万吨（-2.0%）
• 247家钢厂焦煤库存：792.4万吨（-0.4%）

市场观点

• 焦炭供需维持紧平衡，存在供需转向预期。
• 成本端有支撑，但需求面临衰退压力。
• 短期预计震荡运行，5800元/吨左右存在压力。
• 操作建议：焦炭2609合约运行区间参考1850-2050元/吨，套利建议9-1正套。

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硅铁产业分析

价格及价差

• 硅铁主力合约收盘价：5644元/吨（-0.6%）
• 现货价格：
  • 内蒙：5450元/吨（0.0%）
  • 青海：5500元/吨（+0.9%）
  • 宁夏：5480元/吨（0.0%）
  • 甘肃：5500元/吨（+0.9%）
• 硅铁-主力价差：
  • 内蒙：-194元/吨（+15.7%）
  • 宁夏：-164元/吨（+18.0%）
• SF-SM主力价差：-108元/吨（-18.0%）

成本及利润

• 生产成本：
  • 内蒙：5889元/吨（-0.6%）
  • 广西：6470.6元/吨（0.0%）
• 生产利润：
  • 内蒙：-239元/吨（-13.6%）

供给与库存

• 硅铁产量：18.7万吨（+0.8%）
• 硅铁开工率：32.0%（+4.5%）
• 硅铁库存：7.3万吨（+2.2%）
• 库存可用天数：16.4天（+4.9%）

市场观点

• 硅铁价格震荡偏弱，成本端有支撑但供需存在转弱预期。
• 短期预计震荡运行，5800元/吨左右存在压力。
• 操作建议：观望。

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硅锰产业分析

价格及价差

• 硅锰主力合约收盘价：5752元/吨（-0.3%）
• 现货价格：
  • 内蒙：5650元/吨（0.0%）
  • 广西：5700元/吨（0.0%）
  • 宁夏：5480元/吨（0.0%）
  • 贵州：5650元/吨（0.0%）
• 硅锰-主力价差：
  • 内蒙：-102元/吨（+15.0%）
  • 广西：-52元/吨（+25.7%）

成本及利润

• 锰矿价格：
  • 南非羊：36.7元/干吨度（-0.3%）
  • 澳大利亚产：39.6元/干吨度（-0.3%）
  • 加蓬产：40.6元/干吨度（0.0%）
• 生产成本：
  • 内蒙：5889元/吨（-0.6%）
• 生产利润：
  • 内蒙：-239元/吨（-13.6%）

供给与库存

• 锰矿发运量：85.7万吨（+82.8%）
• 锰矿到港量：58.8万吨（-17.8%）
• 锰矿疏港量：55.4万吨（+6.6%）
• 锰矿港口库存：546.9万吨（+2.3%）
• 硅锰库存：37.3万吨（+2.9%）
• 库存可用天数：16天（-6.6%）

市场观点

• 硅锰价格偏震荡运行，成本压力有所缓解。
• 锰矿供应有所回升，但港口发运量回升不明显。
• 短期供需宽松，价格或微震偏震荡，区间参考5650-5900元/吨。
• 操作建议：观望。

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关键信息总结

价格走势

• 钢材、铁矿石、焦炭及硅铁价格整体偏弱，部分品种夜盘反弹。
• 期货合约价格普遍下跌，现货价格部分上涨，部分持平。

成本与利润

• 成本端压力缓解，部分品种利润下滑。
• 电价上涨、焦煤价格上行对成本形成支撑。

供给与需求

• 供给端：产量小幅波动，部分区域检修增多，库存结构总体健康。
• 需求端：钢厂利润承压，减产检修增加，表需下降。

库存变化

• 库存整体呈累库趋势，但幅度有限，部分品种去库。

操作建议

• 各品种操作建议以观望为主，部分合约建议正套策略。
• 短期价格预计震荡运行，关注区间波动及成本变化。

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风险提示

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