> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 阿里AI战略与生态布局总结 ## 核心内容 阿里巴巴将人工智能确立为未来十年最核心的增长引擎，完成从“技术赋能”到“战略核心”的战略定位跃迁。AI将深度重构其商业生态，形成“AI重构自有商业生态、AI云成为商业化主轴、全栈自主可控技术构建护城河”的三大核心锚点。阿里最终目标是打造由AI驱动、依托全球领先云基础设施的下一代商业操作系统。 ## 主要观点 - **战略定位升级**：阿里巴巴将AI视为战略核心，而非单纯技术赋能，推动AI技术在电商、本地生活、出行、支付、企业协作和云服务等高频商业场景落地。 - **双支点战略**：阿里构建“千问开源生态”与“超级AI云”双支点，前者致力于成为“AI时代的Android”，后者则作为下一代AI超级计算机。 - **全栈式AI生态**：阿里构建了从底层算力、基座模型、开发平台到全场景应用的完整AI生态体系，具备端到端交付能力。 - **AI商业化双线推进**：ToB是核心商业化基本盘，ToC是增量市场，阿里通过千问App和悟空平台实现AI能力在消费端和企业端的深度融合。 ## 关键信息 ### 1. AI战略演进路径 阿里AI战略分为三个阶段： - **智能涌现期**：通过大模型迭代实现通用智能能力突破，如千问大模型完成多模态、代码、数学等能力验证。 - **自主行动期**：AI Agent开始在20余个核心行业落地，如电商、金融、物流等，实现规模化商业落地。 - **自我迭代期**：AI将连接物理世界，实现自主学习与迭代，构建超级人工智能（ASI），成为企业商业流程的参与者与执行者。 ### 2. AI基础设施投入 - **资本开支**：2026-2028年计划投入至少3800亿元用于云计算和AI基础设施建设，是2015-2025年投入总和的2倍。 - **投入方向**：涵盖AI服务器、GPU集群、智算数据中心、网络与存储升级、自研芯片和模型服务平台，提升算力供给与AI应用落地能力。 ### 3. 算力基础设施 - **平头哥芯片矩阵**：包括真武810E通用GPU、含光800训练芯片、倚天710推理芯片、玄铁系列RISC-V芯片，构建覆盖训练、推理、端侧的全链条算力体系。 - **智算中心布局**：阿里云计划在巴西、法国、荷兰等地建设数据中心，并升级HPN 8.0网络，提升AI服务的吞吐能力与稳定性。 ### 4. 大模型与开发平台 - **千问大模型矩阵**：覆盖通用语言模型、多模态模型、代码模型、智能体模型和开源模型，支持复杂推理、智能体编程、多模态理解等能力。 - **开发平台体系**：魔搭ModelScope为开发者提供开源社区，阿里云百炼平台为企业客户提供模型调用、智能体编排、知识库构建等能力。 ### 5. AI商业化落地 - **ToB端**：阿里云AI相关产品收入连续十个季度实现三位数增长，MaaS平台成新增长引擎。悟空作为企业级AI原生执行平台，支持企业工作流自动化。 - **ToC端**：千问App深度连接淘宝、天猫、高德、飞猪、支付宝等生态业务，实现自然语言交互转化为实际订单，具备成为AI消费入口的潜力。 ## 投资建议 建议关注以下四大受益方向： 1. **阿里系AI应用赛道**： - 阿里巴巴-SW - 恒生电子 - 石基信息 - 千方科技 - 朗新科技 - 分众传媒 - 大麦娱乐 2. **阿里系算力基础设施赛道**： - 数据港 - 杭钢股份 - 润建股份 - 中恒电气 3. **算力租赁赛道**： - 宏景科技 - 协创数据 - 盈峰环境 - 利通电子 4. **阿福健康大模型相关医疗AI赛道**： - 阿里健康 - 卫宁健康 - 美年健康 - 华人健康 ## 风险提示 - **市场竞争加剧**：头部厂商持续加大投入，可能对阿里云AI服务的毛利率造成压力。 - **供应链波动**：中美科技博弈导致高端AI芯片采购受限，若自研芯片无法及时替代，可能影响算力供给。 - **核心业务波动**：若核心电商业务增长放缓，可能影响AI战略的长期投入。 - **监管合规风险**：生成式AI监管政策日趋严格，可能增加合规成本与运营风险。 - **技术迭代不及预期**：若阿里在大模型、AI芯片、AI Agent等核心技术迭代速度不及预期，可能影响市场竞争力与商业化进度。