20240912-江海证券-投资策略专题报告_出口韧性或有延续_出海方向股价存在修复预期_5页_880kb

江海证券最新研究报告《出口韧性或有延续，出海方向股价存在修复预期》认为，在政策及经济周期双重共振背景下，我国出口竞争优势得到显著强化，股价存在修复空间。

报告基于海关总署8月外贸数据，重点指出三大关键因素：机电产品出口结构优化，1-8月机电产品出口占比已达59.10%；海运价格回落27%，成本优势得到提升；美联储降息预期及欧美消费旺季临近将利好外需。分析表明8月出口同比增速870%，高于预期，背后驱动因素一是机电产品出口占比提升，二是海运成本下降增强出口竞争力。

研究人员屈雄峰提出聚焦出口资质的子行业投资机会，包括电网设备、工程机械、船舶制造、轮胎、家电等。他进一步分析大选政治因素，认为最新民调中哈里斯支持率领先特朗普，其反关税言论将缓解市场对出口的悲观预期，进而提振出口链股价表现。

需关注风险因素包括国内经济复苏不及预期、政策出台节奏不及预期、地缘政治风险等多维变数。报告认为在数据、条件俱备的情况下，存在业绩与估值共振可能性，建议关注相关出口资质企业。