2016-02-28-深交所-江山化工_2015年年度报告_153页_2mb

报告摘要

浙江江山化工股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

浙江江山化工股份有限公司（以下简称“公司”）在2015年面临严峻的经营环境，整体业绩仍处于亏损状态，但相较于2014年有所改善。公司主要业务涵盖化工产品的开发、生产和销售，核心产品包括DMF、DMAC、顺酐等。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

主要观点与关键信息

一、公司经营状况

财务表现：2015年公司营业收入为24.8亿元，同比增长4.26%；归属于上市公司股东的净利润为-1.83亿元，同比下降15.8%；经营活动产生的现金流量净额为1.94亿元，同比增长18.84%。
亏损原因：公司主要产品因市场竞争激烈、价格持续下跌，导致盈利能力下降；全资子公司浙铁江宁因生产线停产后计提资产减值准备，进一步影响公司经营业绩。
资产变化：固定资产减少1.3亿元，无形资产减少1,747.9万元，主要因浙铁江宁计提资产减值准备。

二、主要风险提示

暂停上市风险：公司2015年仍亏损，面临被暂停上市风险。
市场与行业风险：化工行业处于供给侧改革阶段，公司主要产品需求低迷，竞争加剧。
原材料价格波动风险：主要原材料煤、甲醇、液化气价格波动明显，且原油价格下降导致传统工艺成本下降，削弱公司竞争力。
重大资产重组风险：公司拟收购浙铁集团持有的浙铁大风100%股权，但存在审批不确定性及资产整合风险。
环保风险：环保成本上升，公司已进行脱硫脱硝除尘技改，但未来仍需持续投入。
或有负债风险：因氢气供应合同纠纷，公司面临潜在赔款及诉讼费用。
搬迁风险：公司整体搬迁尚未完成，存在较大不确定性。
子公司资金链风险：浙铁江宁经营亏损，流动资金紧张，存在资金链断裂风险。
安全风险：公司重视安全生产，2015年未发生重大安全事故，但仍存在操作不当或设备故障导致事故的可能性。

三、公司业务与市场情况

主要产品：
- DMF：用于PU革、电子、人造纤维、制药等行业，2015年市场占有率28%，国内产能与销量排名均为第二。
- DMAC：用于人造纤维、电子、制药等行业，市场占有率65%，国内产能与销量排名第一。
- 顺酐：用于不饱和聚酯树脂等，市场占有率12%，国内产能排名第七，销量排名第二。
经营模式：
- 生产模式：全封闭连续生产。
- 销售模式：以直销为主，经销为辅，直销占比超过90%。
- 采购模式：采用合格供应商认证体系下的招标或议标采购，月度采购主动化，有效降低采购成本。
核心竞争力：
- 技术优势：公司是国家火炬计划重点高新技术企业，引进杜邦、Davy等先进工艺，拥有22项专利。
- 品牌品质优势：DMF、DMAC产品质量领先，市场占有率高。
- 市场先入优势：公司在DMF和DMAC领域有30余年历史，市场地位稳固。
- 区域优势：公司位于江浙地区，运输成本低，市场反应快。
- 管理优势：管理层经验丰富，注重降本增效与安全环保。

四、管理层讨论与分析

应对措施：
- 降本增效：通过全员、全过程、全覆盖实施降本增效，提升产品毛利率。
- 技术创新：加大研发投入，提升装置技术水平，实现节能降耗。
- 市场拓展：以销保产、以销促产，优化营销策略，提升市场占有率。
- 资本运作：推进重大资产重组，拟收购浙铁大风100%股权，提升公司盈利能力和资产质量。
未来战略：
- 实施内生性发展与外延式发展相结合的战略，强化内部管理，拓展新盈利增长点。
- 推进搬迁工作，寻求“就地整治提升”方案，确保持续生产经营。
- 聚焦化工新材料，优化产品结构和产业结构，提升公司核心竞争力。

五、财务指标分析

收入与成本：营业收入构成以化工行业为主，占86.05%；贸易业务增长显著，同比增长227.46%。
费用：管理费用同比增加19.45%，主要由于停工损失、折旧和职工薪酬增加；财务费用同比减少9.63%，主要由于汇兑收益增加。
研发投入：研发投入金额为7,571.74万元，占营业收入3.05%，研发人员数量增加4人，占比提升至20.63%。
现金流：经营活动现金流量净额为1.94亿元，同比增长18.84%；投资活动现金流净额为-744.54万元，筹资活动现金流净额为-2.08亿元，公司现金流总体稳健。

六、非主营业务分析

非经常性损益：公司非经常性损益为-909.94万元，主要因资产减值准备及营业外支出。
非主营业务影响：公司非主营业务对利润影响较小，且不具有可持续性。

七、其他信息

公司简介：公司注册地为浙江省江山市，法定代表人为董星明，股票代码为002061，信息披露媒体为《证券日报》、《证券时报》。
重组进展：公司已通过股东大会审议重组方案，正在推进浙铁大风资产注入上市公司。
未来展望：公司计划通过技术升级、市场拓展、资本运作等方式，实现持续发展与盈利提升。

总结

浙江江山化工股份有限公司在2015年面对行业低迷、原材料价格波动、环保成本上升等多重压力，尽管经营业绩有所改善，但仍处于亏损状态。公司通过降本增效、技术创新、市场拓展和资本运作等措施，积极应对挑战，努力提升盈利能力。未来，公司将继续推进重大资产重组，优化产品结构和产业结构，强化内部管理，以实现持续发展和盈利增长。

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