20260413-东吴证券-北交所定期报告_三大交易所齐推交易新规_北证50上涨0.04_10页_693kb

北交所定期报告 20260413 总结

核心内容概述

本报告总结了2026年4月13日资本市场、行业动态、市场表现、公司公告及风险提示等内容，重点聚焦三大交易所交易规则的修订、A股IPO市场回暖、工信部推动制造业质量提升、美伊谈判破裂引发市场波动、北交所板块及个股表现，以及部分公司最新公告。

主要观点与关键信息

1. 资本市场新闻：交易规则全面优化

• 沪深交易所：

  • 盘后固定价格交易扩容：将盘后固定价格交易方式扩展至全部A股和ETF，满足投资者以收盘价交易需求，延长交易时间，便利中长期资金入市。
  • ST股涨跌幅限制放宽：主板ST股票涨跌幅限制由5%调整为10%，与主板其他股票一致，以提升定价效率和市场秩序。

• 上交所：

  • 基金收盘机制优化：将基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，时间范围为14:57至16:00，通过集合竞价确定收盘价。

• 深交所：

  • 创业板引入做市商制度：提升定价效率和市场活力。
  • 大宗交易时间延长：将创业板大宗交易时间调整为“9:30至11:30、13:00至15:30”，解决操作时间不足问题。
  • 优化自律监管措施：调整“盘中暂停交易”为“暂停交易”，增加对严重违规行为的处分规定。

• 北交所：

  • 推出盘后固定价格交易：申报时间9:15至11:30、13:00至15:30，交易时间15:05至15:30，撮合规则按时间优先，成交价为收盘价。
  • 优化大宗交易制度：无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格参考当日竞价交易实时成交均价。
  • 加强风险警示股票监管：设置单日买入上限（20万股），增加风险揭示安排。
  • 完善交易监管机制：新增股票严重异常波动情形，配套投资者分类交易统计等公开信息机制。

2. A股IPO市场回暖，聚焦“新质生产力”

• IPO数量与募资额：

  • 截至4月12日，2026年A股IPO共36家，同比增加16%；募资总额达313.32亿元，同比增加66.9%。
  • 北交所IPO数量占已上市企业的半数，募资总额约55.07亿元，平均单家募资约3.06亿元，凸显“小而专”特征。

• 头部券商表现：

  • 中金公司、国泰海通、中信证券等头部券商主导了大部分大型IPO项目。
  • 前五大IPO项目合计募资超百亿元，全部由头部券商保荐，展现出资源和能力优势。

• 行业聚焦：

  • IPO项目集中在电子制造、新能源材料等“新质生产力”领域，如振石股份（风电玻纤织物）、视涯科技-UW（硅基OLED微型显示屏）等。

市场表现

1. 指数表现

• 4月13日市场指数：
  • 创业板指上涨0.8%；
  • A股指数、上证指数均上涨0.06%；
  • 沪深300上涨0.21%；
  • 科创50上涨0.79%；
  • 北证50微涨0.04%。

2. 北交所板块表现

• 北交所成分股共306只，平均市值27.25亿元；
• 当日成交额为128.92亿元，较前一交易日减少20.10亿元。

3. 北交所个股表现

• 涨幅前五：

  • 创达新材：上涨163.89%；
  • 衡东光：上涨11.31%；
  • 长江能科：上涨9.02%；
  • 诺思兰德：上涨（具体未列）；
  • 大禹生物：上涨（具体未列）。

• 跌幅前五：

  • 华光源海：下跌6.37%；
  • 同辉科技：下跌5.32%；
  • 视声智能：下跌5.32%。

公司公告

• 民士达2026年一季度报告：

  • 资产总计10.89亿元，同比增长4.22%；
  • 归属于上市公司股东的净利润3058万元，同比微增0.10%；
  • 扣非净利润2744万元，同比下降8.02%；
  • 经营活动现金流净额4315万元，同比大增52.52%；
  • 应收账款增长157.84%，因销售回款未达信用期；
  • 应付账款增长138.44%，因采购付款未到期；
  • 在建工程减少54.4%，因部分产线转固；
  • 其他非流动资产增长77.03%，因湿法材料项目预付货款增加。

• 纳科诺尔2025年年报：

  • 营业收入9.36亿元，同比减少11.14%；
  • 净利润7003.49万元，同比大幅下降57.93%；
  • 研发支出1917.49万元，同比增长136.08%；
  • 境外收入同比减少79.64%，主要因出口产品验收延迟；
  • 在建工程增至5550.51万元，同比增幅170.43%。

今日新股

• 创达新材（证券代码：920012）：
  • 公开发行股票1,232.9345万股，发行后总股本4,931.74万股；
  • 发行价格19.58元/股，募集资金总额2.41亿元；
  • 主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售；
  • 主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶等电子封装材料。

风险提示

• 个股盈利不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 贸易摩擦加剧；
• 政策不及预期。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%至5%；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。

附录

• 免责声明：本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议，不承担使用后果。
• 相关研究：
  • 《市场逐步企稳回升，关注优质龙头及低估值个股》（2026-04-11）；
  • 《商务部召开第139届广交会专题新闻发布会，北证50上涨1.66%》（2026-04-10）。

图表目录

• 图1：市场成交额走势（截至2026/4/13）
• 图2：指数涨跌幅（截至2026/4/13）
• 图3：北交所涨幅前五（截至2026/4/13）
• 图4：北交所跌幅前五（截至2026/4/13）
• 图5：涨幅前五个股所属板块（截至2026/4/13）