> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了近期甲醇市场在期货、现货、上游、产业、下游及期权市场中的表现，并结合行业消息与观点总结，对市场走势进行了综合评估。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主力合约收盘价（甲醇，日，元/吨） | 2658 | 109 | | 主力合约持仓量（甲醇，日，手） | 554940 | 19092 | | 仓单数量（甲醇，日，张） | 10187 | 291 | | 期货前20名持仓：净买单量（甲醇，日，手） | -19375 | 28142 | ### 主要观点： - 甲醇主力合约收盘价上涨，显示市场情绪有所回暖。 - 持仓量与仓单数量均呈上升趋势，表明市场参与者对甲醇的关注度提高。 - 期货前20名净买单量为负，显示市场多空力量对比偏空。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 江苏太仓（日，元/吨） | 2590 | 70 | | 内蒙古（日，元/吨） | 2240 | 37.5 | | 华东-西北价差（日，元/吨） | 280 | -377.5 | | 郑醇主力合约基差（日，元/吨） | -68 | -39 | | 甲醇：CFR中国主港（日，美元/吨） | 309 | -32 | | CFR东南亚（日，美元/吨） | 405 | 0 | | FOB鹿特丹（日，欧元/吨） | 366 | 1 | | 中国主港-东南亚价差（日，美元/吨） | -96 | -32 | ### 主要观点： - 现货价格方面，江苏太仓与内蒙古价格均有所上涨，但华东-西北价差大幅下降，显示区域间价格差异缩小。 - 中国主港与东南亚价差为负，表明中国主港价格相对东南亚较低。 - CFR中国主港价格环比下跌，而FOB鹿特丹价格微涨，显示国际市场的不确定性。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | NYMEX天然气（日，美元/百万英热） | 3.06 | 0.03 | ### 主要观点： - 上游天然气价格小幅上涨，可能对甲醇成本产生一定支撑作用。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 华东港口库存（周，万吨） | 106.84 | 2.42 | | 华南港口库存（周，万吨） | 37.51 | -2.74 | | 甲醇进口利润（日，元/吨） | -11.78 | -13.64 | | 进口数量：当月值（月，万吨） | 173.4 | 31.64 | | 内地企业库存（周，吨） | 552400 | 17100 | | 甲醇企业开工率（周，%） | 91.65 | -1.15 | ### 主要观点： - 华东港口库存环比增加，而华南港口库存减少，整体港口库存大幅下降。 - 甲醇进口利润为负，显示进口成本较高，进口量环比上升，但利润未改善。 - 内地企业库存下降，显示需求回暖或去库明显。 - 甲醇企业开工率略有下降，但整体仍保持较高水平。 --- ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 甲醛开工率（周，%） | 28.72 | 14.02 | | 二甲醚开工率（周，%） | 2.85 | -0.48 | | 醋酸开工率（周，%） | 84.11 | 0 | | MTBE开工率（周，%） | 67.72 | 0.5 | | 甲醇制烯烃盘面利润（日，元/吨） | -577 | 50 | ### 主要观点： - 甲醛开工率环比上升，显示需求有所回暖。 - 二甲醚开工率下降，可能受成本或需求影响。 - 醋酸与MTBE开工率保持稳定，显示下游行业运行平稳。 - 甲醇制烯烃盘面利润为负，但环比上升，表明行业利润略有改善。 --- ## 六、期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 历史波动率：20日（甲醇，日，%） | 71.37 | 1.03 | | 历史波动率：40日（甲醇，日，%） | 53.02 | 0.31 | | 平值看涨期权隐含波动率（甲醇，日，%） | 62.92 | -18.67 | | 平值看跌期权隐含波动率（甲醇，日，%） | 63.06 | -18.56 | ### 主要观点： - 20日历史波动率上升，表明市场短期波动加剧。 - 40日历史波动率小幅上升，显示中长期波动预期有所增强。 - 平值看涨与看跌期权隐含波动率均下降，表明市场对甲醇价格的波动预期有所降低。 --- ## 七、行业消息 1. 截至3月11日，中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，环比下降5.30%；订单待发量26.53万吨，环比下降10.10%。 2. 港口库存总量为131.28万吨，环比减少13.07万吨，其中华东和华南地区均去库，外轮卸货量较少。 3. 国内MTO装置产能利用率85.37%，环比微升0.05%，显示行业运行稳定。 --- ## 八、观点总结 - **供应端**：近期国内甲醇检修与减产涉及的产能损失大于恢复产能，整体产量减少，导致库存下降。 - **需求端**：沿江地区需求支撑提货良好，但进口船货抵港较少，进一步加剧供应紧张。 - **开工率**：甲醇企业开工率保持高位，MTO装置运行稳定，短期内无明显变动计划。 - **市场波动**：美伊地缘冲突仍存不确定性，甲醇价格短线波动预计剧烈，建议投资者以观望为主。 --- ## 九、提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存数据，对市场走势有重要参考意义。 --- ## 十、免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。