> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 操作评级总结（2026年08月20日） ## 核心内容概览 本报告对多个化工品进行了操作评级，涵盖烯烃、聚酯、煤化工、氯碱、纯碱及玻璃等板块，共涉及9种化工产品。评级以星级表示，红色代表趋势性上涨，绿色代表趋势性下跌，三颗星表示趋势明确且具备投资机会，白星表示短期趋势均衡，以观望为主。 ## 主要观点与关键信息 ### 【烯烃-聚烯烃】 - **丙烯**：操作评级为★★★，成本推动下偏强震荡，部分装置停工导致供应减量，下游成本压力显现，追涨意愿不足。关注原料及装置复产节奏。 - **塑料**：操作评级为★★★，重心回落，聚丙烯收十字星线。聚乙烯受地缘因素和装置检修影响，供应缩量，上游挺价，下游观望，成交减弱。 - **聚丙烯**：操作评级为★★★，供应检修与复产并存，高价抑制下游采购情绪，上游出货压力上升，关注装置重启及下游需求旺季表现。 ### 【聚酯】 - **PX**：操作评级为★★★，部分装置重启出料，负荷提升，关注后续装置重启进度。 - **PTA**：操作评级为★★★，供应恢复施压，PTA负荷环比提升9.34%，关注装置恢复节奏及订单改善持续性。 - **乙二醇**：操作评级为★★★，近月继续上涨，远月偏弱，月差走强。港口库存降至30万吨以下，海外装置大量停车，供需偏紧，关注中东局势及终端需求改善。 ### 【短纤-瓶片】 - **短纤**：操作评级为★★★，周度负荷下降，继续累库，加工差偏弱。织造企业备货有利多影响，但原料快速上涨抑制下游积极性，关注旺季表现。 - **瓶片**：操作评级为★★★，加工差低位下滑，负荷和库存略降，成本逻辑为主，关注地缘局势变化。 ### 【纯苯-苯乙烯】 - **纯苯**：操作评级为★★★，进口船货到港量偏低，江苏港口库存减少，现货供应紧张。国内产量回升，下游刚需采购，短期跟随成本波动。 - **苯乙烯**：操作评级为★★★，成本推动下偏强震荡，装置重启预期压制价格，主流港口去库但持货意愿不足，关注海峡通航及出口需求。 ### 【煤化工】 - **甲醇**：操作评级为★★★，沿海进口到港量增加，港口累库。下游需求存在复苏预期，但进口端不确定性较大，短期受宏观情绪和油价影响明显。 - **尿素**：操作评级为★★★，出口有序推进，港口累库加快。农业需求偏弱，装置检修增加，短期在成本和政策支撑下，行情震荡坚挺。 ### 【氯碱】 - **PVC**：操作评级为★★★，日内小幅走弱，电石与原油价格上涨，成本上抬。内需不足，出口量平稳，关注成本端波动。 - **烧碱**：操作评级为★★★，日内震荡走弱，液氯价格上涨带动一体化盈利好转。供应充足，长期仍为过剩品种，关注出口情况。 ### 【纯碱-玻璃】 - **纯碱**：操作评级为★★★，行业库存高位窄幅波动，供应环比增加。光伏玻璃减产压制需求，龙头企业修路干扰短期供应，长期过剩格局未变。 - **玻璃**：操作评级为★★★，日内小幅收涨，近期点火三条产线，产能小幅增加。行业亏损加剧，库存同比压力仍高，关注后续冷修情况。下游加工订单季节性走强，但同比仍偏低，宏观政策效果待观察。 ## 星级说明 - **红色星级**：预判趋势性上涨 - **绿色星级**：预判趋势性下跌 - **三颗星（★★★）**：趋势明确，具备投资机会 - **两颗星（★★☆）**：趋势较为明确，行情正在发酵 - **一颗星（★☆☆）**：趋势有驱动，但盘面操作性不强 - **白星**：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主 ## 免责声明 本报告由国投期货有限公司发布，仅限其客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议，亦不承担因使用本报告导致的任何损失责任。报告内容仅供参考，不构成任何交易依据。 ```