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能源化工周报总结（2026年1月16日）

核心内容概览

本周能源化工市场整体呈现震荡运行态势，受地缘政治影响显著。原油、沥青、聚酯、聚烯烃、纸浆及纯碱等品种均受到地缘冲突与政策变动的影响，市场情绪偏谨慎，供需格局未有明显改善。

原油

主要观点

• 原油价格在地缘局势影响下呈现波动，美国对委内瑞拉石油产业的接管及伊朗局势变化是主要影响因素。
• 美国原油库存增加，炼厂开工率符合季节性规律，但成品油库存高企，整体市场偏空。
• 预计短期油价将跟随中东局势运行，建议谨慎追多。

关键信息

• WTI主力：58.89-59.46美元/桶，涨跌幅1.43%。
• Brent主力：63.34-64.09美元/桶，涨跌幅1.7%。
• SC主力：431.7-438.8元/桶，涨跌幅1.41%。
• 委内瑞拉增产预期仍存，但伊朗局势可能成为新的影响因素。
• 原油市场在1季度仍有累库压力，预计油价震荡偏弱。

沥青

主要观点

• 沥青市场受地缘局势支撑，但终端需求季节性回落，供需回到均衡，价格震荡运行。
• 供应端部分装置恢复生产，但需求端表现平淡，市场情绪谨慎。

关键信息

• 华东现货：3200元/吨，环比涨1%。
• 山东现货：3100元/吨，环比涨1%。
• 华南现货：3470元/吨，环比涨0.6%。
• 本周沥青厂库及社库延续反弹，库存增加。
• 供应端装置开工负荷率下降，需求端进入淡季，预计价格窄幅下跌。

聚酯

主要观点

• 中东地缘问题与美国制裁预期支撑PTA价格，但聚酯工厂减产削弱了需求支撑。
• 乙二醇受成本支撑影响，但供应增加与需求疲软导致基本面趋弱，预计继续回调。

关键信息

• PTA现货：价格震荡，基差走弱。
• 乙二醇：开工负荷率下降，库存增加。
• PX：开工负荷小幅下滑，价格稳中趋涨。
• 聚酯负荷：维持在88-90%之间，逐步下降。
• PTA供应减少：华南、华东部分装置计划停车，西南装置暂不重启。

聚烯烃

主要观点

• 聚烯烃价格受原油波动影响，市场震荡偏弱。
• 供应端检修损失量增加，需求端对高价抵触，市场缺乏明确方向。

关键信息

• 塑料主连：6662-6695元/吨，涨跌幅0.31%。
• 聚丙烯主连：6507-6496元/吨，涨跌幅-0.28%。
• LLDPE：现货价格涨跌幅3.34%-2.16%。
• HDPE拉丝：现货价格涨跌幅1.45%-3.14%。
• PP：现货价格涨跌幅3.13%-1.52%。
• 供应端：检修损失量增加，供应压力有所缓解。
• 需求端：农膜、注塑等开工负荷维持稳定，但缺乏持续性订单。

纸浆

主要观点

• 纸浆市场震荡偏弱，受供需失衡影响，库存高企。
• 下游需求疲软，出口退税政策取消，进一步削弱需求韧性。

关键信息

• SP2601：收盘价5410元/吨，周环比跌幅0.66%。
• 进口针叶浆：周均价5552元/吨，环比下跌0.52%。
• 进口阔叶浆：周均价4683元/吨，环比上涨0.60%。
• 国内纸浆库存：157.27万吨，重回高位。
• 浮法玻璃与光伏玻璃：日熔量下降，对纯碱需求支撑减弱。
• 白卡纸、生活用纸、双胶纸：开工率与产量均有所下降。

纯碱

主要观点

• 纯碱市场整体弱势震荡，库存高企，供需失衡。
• 下游浮法玻璃与光伏玻璃需求疲软，行业面临去库压力。

关键信息

• SA605：价格震荡下行，周度涨跌幅-2.93%。
• 纯碱周度产量：增至77.53万吨，环比增长2.88%。
• 纯碱库存：157.50万吨，同比增加10.06%。
• 浮法玻璃日熔量：15.01万吨，环比下降0.65%。
• 光伏玻璃日熔量：8.72万吨/日，环比下降1.07%。
• 出口退税政策取消：对纯碱需求形成进一步压制。

总结

本周能源化工市场整体震荡偏弱，主要受地缘政治因素及供需格局影响。原油价格受中东局势影响波动，沥青及聚酯市场因需求疲软与供应压力维持震荡。聚烯烃因成本支撑减弱与供需矛盾，预计价格震荡整理。纸浆市场受供需失衡影响，库存高企，价格承压。纯碱市场因下游需求疲软与供应增加，维持弱势震荡格局。投资者需关注地缘冲突、政策变化及供需调整对市场的影响。