20260224-中原期货-鸡蛋周报_现货回落符合预期_期现短期震荡偏弱_18页_1mb

鸡蛋周报总结（2026-02-24）

核心内容

本周鸡蛋市场整体呈现现货回落、期货偏强的格局，市场基本面变化不大，但节后现货价格调整符合预期。期货市场表现强于现货，基差维持高位，市场预期未来基差将季节性走强。整体来看，市场处于震荡偏弱状态，但中长期仍有反套机会。

主要观点

供应端分析

• 产能变化：整体产能数据高位回落，7-11月新增补栏量较低，未来12月-次年3月新增压力不大。
• 淘汰情况：淘汰鸡价格低位运行，淘汰速度放缓，存栏量高位回落，产能趋势继续减少。
• 鸡苗数据：鸡苗价格明显上涨，补栏积极性好于预期，但四季度新增补栏压力明显放缓。

需求端分析

• 消费淡季：节后需求尚未全面恢复，整体处于淡季，但存在局部补库需求。
• 库存情况：产区库存压力较大，出货积极，销区库存压力较小，补库逐渐启动。

成本与利润

• 成本端：玉米和豆粕价格震荡偏强，饲料成本约2.5元/斤，综合养殖成本约2.8元/斤。
• 利润情况：近期成本端回升，鸡蛋现货价格回落，养殖利润再度走弱，整体仍处于盈亏附近。

期货行情

• 期货表现：节前期货见底反弹，表现强于现货，基差偏大，后期有季节性走强预期。
• 价差策略：持有价差反套，短期现货支撑价差走强，但中长期继续反套。

关键信息

市场趋势

• 现货价格回落符合预期，期货价格偏强。
• 基差高位，期货难以大幅上涨，仍以修复基差为主。
• 近期市场矛盾集中在350-450天鸡龄区间，淘汰鸡量较大，但淘汰速度放缓。

产能周期

• 鸡蛋市场经历3个大的周期转换，当前处于产能周期的见顶回落阶段。
• 2024年6-7月补栏的鸡群为主流，淘汰量较低，约为1亿只。
• 未来产能预期将继续下降，近弱远强格局持续。

风险提示

• 新增补栏情况
• 淘汰加速情况
• 消费提振情况

策略建议

1. 反弹短空：关注现货反弹机会，进行短期空头操作。
2. JD5-9反套：介入JD5-9合约反套策略，利用基差修复机会。

资金仓位

• 持仓高位回落，资金关注度降低，短期市场矛盾不明显。

市场影响因素

• 蔬菜价格：温度反复无常，蔬菜价格坚挺，支撑蛋价。
• 猪肉价格：价格低位寻底，对鸡蛋形成压制。
• 其他肉类：其他肉价出现阶段性走强。

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• 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室，电话：0951-8670121
• 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901，电话：0531-82955668
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• 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室，电话：0377-63261919
• 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆），电话：0398-2297999
• 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层，电话：0379-61161502
• 西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室，电话：029-89619031
• 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室，电话：0571-85236619

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